2022年，俄烏危機加劇全球能源危機，全球通脹飆升，美聯儲和全球主要央行加速收緊貨幣政策，全球經濟復蘇陷入困境，多數資產均處于下調格局。

(相關資料圖)

近日，國際貨幣基金組織(IMF)預測，2022年全球GDP增速將降至3.20%，2023年進一步降至2.90%。

2022年，哪些大類資產表現突出重圍？全球資本市場發生了哪些令人印象深刻的大事件？

全球遭遇股債雙殺

今年以來，受全球主要央行加息影響，全球股市普遍下跌。MSCI全球股票指數年內跌超22%。

美股方面，道指、標普500指數和納斯達克綜合指數均有望錄得自2008年全球金融危機以來最大的年度百分比跌幅。截至記者發稿，道指、標普500指數和納指年內分別跌8.6%、19.3%和32.9%。

利率飆升讓美科技巨頭損失了3.6萬億美元，Meta和特斯拉今年累計跌逾60%，谷歌和亞馬遜則分別下跌超40%和50%。但值得注意的是，美股能源股今年逆勢大漲，年度漲幅超過50%，在動蕩的市場下成為標普500指數中表現最佳板塊。

資金流向監測和研究機構EPFR最新數據顯示，散戶偏好的美國股票共同基金和ETF今年以來實現了超過1000億美元的凈流入，為2000年以來的最高紀錄之一。

A股市場經歷了先跌后漲、再跌再漲的W行情。據數據，上證指數從1月4日的3651.89點高位下跌至4月27日的2863.65點，僅用了不到4個月。11月，滬深300指數累計上漲近10%，是自2020年7月以來表現最好的一個月。香港恒生指數在11月累計上漲26.62%，創下近10年最大單月漲幅紀錄。

雖然今年全球股市市值蒸發了14萬億美元，但委內瑞拉、土耳其等股市今年漲幅亮眼。截至發稿，土耳其伊斯坦堡100指數漲幅達196%，委內瑞拉股票市場指數今年漲幅高達178%。

今年由于各央行加息推高了收益率和波動性，全球債券市場也相當慘烈。十年期美債收益率從1%左右飆升至3.751%。一項指數顯示，今年全球債務下降了16%，這是至少自1990年以來首次出現連續兩年的年度下降。

IPO市場步伐放緩

畢馬威數據顯示，全球IPO市場在2021年創下歷史新高，但2022年全球主要交易所的IPO活動有所減少，年內交易宗數和集資總額分別回落約50%和60%，其中兩個美國主要證券交易所的新股集資額合共下降超過90%，原因是各國央行急于加息以試圖遏制數十年來的高通脹。

值得注意的是，全球IPO數量和籌資額前兩位均為上海證券交易所和深圳證券交易所。中國內地和香港的IPO數量和籌資額分別占全球的37%和56%。同時，全球前十大IPO中有4家為中國企業，分別為中國移動、中國海油、中國中免和天齊鋰業。

普華永道一份報告顯示，2022年A股IPO融資額位居全球股市之首，這得益于中國經濟的韌性、眾多科技企業的脫穎而出以及鼓勵已在境外上市的大型紅籌公司回歸A股。此外，注冊制改革亦是主要原因之一。

據美國證券業與金融市場統計，前兩年火爆的SPAC融資，從2021年融資額為1630億美元，到今年10月，融資額僅為120億美元。目前在美國，2020年和2021年通過傳統IPO上市的近600家企業股票中超過四分之一的股票價格不足2美元，通過SPAC上市的股票價格更是慘不忍睹。

美元指數一枝獨秀

今年3月至12月，美聯儲連續7次加息，累計加息幅度高達425個基點。

受此影響，美元指數走勢非常強勁，由年初的96左右一度攀升至9月28日創下的114.78，這也是美元指數逾20年來的最高位，升值幅度高達19%，近期回落至105左右。

2022年人民幣對美元匯率的確出現了一定程度的貶值，一度由6.3貶值至7.3，貶值幅度達到14%。不過臨近年末，在岸和離岸人民幣對美元匯率均漲破“7”關口。

相比之下，人民幣兌美元貶值幅度遠低于歐元、日元與英鎊兌美元貶值幅度。

雖然臨近年底之際，歐元對美元匯率已重新升至了1.06關口上方，但今年7月，歐元對美元匯率跌破1.0關口，為20年來首次失守這一平價線。到了9月底時，歐元兌美元更是刷新了年內低點0.9536。

今年9月底，英鎊兌美元也曾一度跌至了1.0335，距離跌至1:1的平價關口一度只有300多個基點的距離。英鎊在今年多數時間里面臨的利空其實與歐元頗為相似：同樣承受著著俄烏危機帶來的衰退沖擊，也同樣加息幅度不及美聯儲。

跌幅最慘的G10貨幣是日元。從2021年底收盤時的115.10，到今年10月最高觸及的151.96，美元兌日元年內漲幅最多時曾達到過驚人的32%。

年內全球匯市漲跌榜排名墊底貨幣分別是，阿根廷比索(跌超40%)、埃及鎊(跌超35%)、土耳其里拉(跌超28%)和烏克蘭格里夫納(跌超25%)。

由此看來，人民幣在2022年依然是全球范圍內較為穩定的貨幣之一。

能源、貴金屬沖高回落

今年上半年，俄烏沖突及對俄制裁加劇了疫情以來全球供應鏈危機，持續推高能源與大宗商品價格。

國際原油價格從年初的近80美元/桶快速漲至3月底的138美元/桶。此后的幾個月內，油價維持高位震蕩走勢。但6月開始，原油價格逐步回落。布倫特原油期貨和WTI原油期貨紛紛在12月9日盤中創出75.11美元和70.08美元的年內新低。

在歐洲，巨大的能源供應缺口倒逼更具成本優勢的煤電重啟，疊加今夏持續高溫干旱水電產量下降，最終導致碳價飆升(最高突破99歐元/噸)，歐洲市場一度氣價、油價、電價、碳價齊飛。

不過，能源市場在八九月份迎來轉折。歐洲天然氣庫存已經接近其存儲上限，但市場此前擔憂的寒冬并沒有如期而至，供應遠超需求。因此，歐洲天然氣價格在8月底開始暴跌，現貨價格甚至一度在10月達到負數。

貴金屬方面，黃金價格年初在每盎司1800美元左右徘徊，隨著地緣沖突爆發，金價沖上2000美元/盎司，一度接近歷史最高水平。

然而，在美聯儲持續收緊貨幣政策的背景下，黃金價格承壓震蕩下行，目前又回到1800美元/盎司左右。

加密貨幣走入寒冬

根據虛擬貨幣行情訊息平臺CoinGecko的數據，當前加密貨幣總市值為8429.85億美元，比特幣市值占比約為37%，以太坊市值占比為17%。而去年11月時加密貨幣總市值還在3萬億美元。

比特幣從年內高點47343美元之后一路走低，目前維持在16800美元左右的窄幅交易區間內。5月，市值曾高達410億美元、在海外受到幾十萬人追捧的虛擬貨幣LUNA幣暴跌，幾天內價格從近90美元跌至不足0.00015美元。11月，全球最大的加密貨幣交易平臺FTX宣布破產。

根據海外網站Glassnode公布的數據，全球比特幣投資者在2022年共計損失就超過2000億美元。

加密貨幣研究公司Reflexivity創始人William Clemente指出，比特幣的波動率正處于歷史最低水平，加密貨幣總市值已經回撤了2017年高點時的全部漲幅。

（文章來源：國際金融報）