全球經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂情緒或?qū)⒅С纸饍r開啟新一輪上漲周期。
12月27日夜盤紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2023年2月黃金期價較前一交易日上漲18.9美元,收于每盎司1823.1美元,漲幅為1.05%,盤中金價一度刷新六個月來新高。
(相關(guān)資料圖)
市場人士指出,短期美元承壓推動金價上漲,但美國國債收益率的攀升令金價漲幅受限。12月27日紐約黃金盤中一度快速拉升,隨后迅速回吐大部分漲幅,但收盤企穩(wěn)1800美元/盎司上方。
短期金價或維持震蕩盤整
南華研究院有色工業(yè)品研究總監(jiān)夏瑩瑩對貝殼財經(jīng)記者表示,本周經(jīng)濟數(shù)據(jù)清淡,宏觀事件較少,交易點相對不足,但COMEX(紐約商品交易所)黃金主力合約已接近1835美元/盎司的前高阻力,白銀接近24.5美元/盎司阻力,預(yù)計震蕩略偏弱為主,但隨著元旦臨近,市場成交縮量,可能放大價格波動幅度。
資金方面,截至12月27日,全球最大黃金ETF基金(SPDR)黃金持有量為918.5噸,較11月中旬時已經(jīng)增持近14噸,且為11月1日來高位;相較之下,白銀長線投資熱情略顯低迷,白銀ETF總持倉為23286.5噸,為2020年6月來新低。
CFTC(美國商品期貨交易委員會)持倉報告則顯示,黃金和白銀短線看多情緒好轉(zhuǎn),空頭亦出現(xiàn)回補,截至12月20日的CFTC報告顯示,黃金非商業(yè)凈多頭寸增加3199張至128848張,其中多頭增加1727張,空頭減少1472張;白銀非商業(yè)凈多頭寸增加6943張至29762張,其中多頭增加4759張,空頭減少2184張。
庫存方面,下半年以來,COMEX市場黃金和白銀庫存雙雙加速下降。截至12月27日,COMEX黃金庫存721.07噸,為2020年5月來新低;COMEX白銀庫存9305.6噸,為2019年3月來低位。COMEX市場金銀庫存的持續(xù)下滑,或中長線支撐貴金屬價格。
12月27日SHFE(上海期貨交易所)黃金庫存為3.339噸,總體平穩(wěn);白銀庫存則自今年四季度以來快速攀升,目前已經(jīng)回升至2022年3月來新高,達到2072.862噸,但上海黃金交易所白銀庫存仍持續(xù)下滑,白銀庫存呈現(xiàn)從上海黃金交易所向上期所轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。
銀河期貨貴金屬分析萬一菁對貝殼財經(jīng)記者表示,12月美聯(lián)儲態(tài)度偏鷹派,表明美聯(lián)儲雖然放緩加息,但加息步伐暫時不會停止。近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)偶有亮點,這令市場衰退預(yù)期有所回落,因此給貴金屬上方帶來了一定的壓力。
考慮到美聯(lián)儲加息已經(jīng)進入尾聲,市場對未來全球經(jīng)濟衰退預(yù)期仍然較強,因此下方支撐也同樣強烈,市場看漲情緒高漲令貴金屬有易漲難跌的感覺。預(yù)計短期黃金價格震蕩偏強,但如多次上沖阻力位無法突破,金價可能會回落盤整之后再上行。
方正中期期貨宏觀及貴金屬資深分析師史家亮認為,倫敦金現(xiàn)圍繞1800美元關(guān)口震蕩調(diào)整,隨著聯(lián)儲政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù),經(jīng)濟衰退擔(dān)憂加劇等因素影響,疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落,年內(nèi)倫敦金現(xiàn)再度測試1880美元/盎司的可能性雖小依然存在,大概率以寬幅震蕩為主。
明年金價仍有上行空間
中長期看,全球經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂情緒或?qū)⒅С纸饍r開啟新一輪上漲周期。國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的世界經(jīng)濟展望報告預(yù)計,2022年全球經(jīng)濟將增長3.2%,其中發(fā)達經(jīng)濟體預(yù)計將增長2.4%,新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體預(yù)計將增長3.7%,2023年全球經(jīng)濟增速將進一步放緩至2.7%,增速降至2%以下的概率目前已升至25%。
展望明年貴金屬市場,夏瑩瑩預(yù)計上半年仍有反復(fù),美聯(lián)儲12月利率決議所呈現(xiàn)的立場較市場預(yù)期更鷹,因此市場樂觀情緒可能修正,且市場也需等待更多美國經(jīng)濟放緩以及衰退的數(shù)據(jù)驗證。
夏瑩瑩進一步指出,美聯(lián)儲已經(jīng)進入加息放緩、零加息到降息的貨幣政策邊際放松路徑中,這無疑是貴金屬上漲的良好環(huán)境,貴金屬投資買需預(yù)計邊際改善。
此外近幾年來,央行購金意愿較強,2022年增持尤其明顯,在美聯(lián)儲加息加劇外國國家輸入性通脹壓力、資金外流壓力、金融市場動蕩風(fēng)險下,增強了各國央行多元化配置外匯儲備的訴求,特別是增加硬通貨黃金的配置量,預(yù)計2023年央行增持黃金的趨勢仍將持續(xù)。
中信期貨研究所大宗商品策略組負責(zé)人張文對貝殼財經(jīng)記者表示,美國明年二季度結(jié)束前加息或暫停,但由于通脹回落緩慢,未來降息空間也受限;美國經(jīng)濟未來衰退概率接近100%,時間最早或在二季度末,較大概率在三四季度,此時加息對長端利率影響愈發(fā)有限,美元指數(shù)大幅上沖概率較低,支撐貴金屬。
中信期貨大宗商品策略團隊預(yù)計,紐約商業(yè)交易所黃金價格1620美元/盎司為底部,黃金和白銀將在12月議息會議確定加息高點后向上。但由于通脹回落緩慢,因此美聯(lián)儲降息也會較為慎重,因此如不出現(xiàn)地緣外生沖擊,價格上漲程度或有限,高點預(yù)期在1950-2000美元/盎司。
寶城期貨研究團隊認為,明年上半年通脹持續(xù)向下改善,加息預(yù)期放緩邏輯將持續(xù)發(fā)酵,疊加美國經(jīng)濟較歐洲補跌,美元指數(shù)及美債收益率仍將持續(xù)下行,進而推動金價上行。下半年通脹改善空間有限,美聯(lián)儲維持限制性利率,經(jīng)濟輕微衰退,美元美債震蕩,金價仍有上行空間。
(文章來源:新京報)

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