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新華財經北京1月3日電上周(12月23日當周)，適逢美歐圣誕及元旦假期，黃金市場交易整體較為清淡，但國際金價仍表現出積極上行的走勢，自周初1790美元/盎司最高一度至1833美元/盎司一線，周終收報于1825美元/盎司附近，漲幅近40美元。美國成屋銷售及商業活動指數等經濟數據表明美國經濟衰退的壓力加大，美元指數持續弱勢，使得黃金繼續受到買盤提振。

縱觀2022年，全球緊貨幣效應發酵、地緣風險持續、匯率市場動蕩、債務風險上升，市場對2023年全球經濟將陷入衰退風險的擔憂不斷升級，全球金融市場的不確定性進一步抬升。美聯儲的加息路徑何時轉變已成為全球金融市場即將面臨的關鍵影響因素。目前來看，美國的經濟策略已有調整跡象(最新一次加息已放緩至50個點)，具體走向還有待進一步觀察。美國若有意維穩經濟的話，美聯儲今年一季度將大概率終止加息進程；如果美國經濟下滑速度較快，預計美聯儲還可能提前降息。

在過去幾個月當中，美聯儲通過激進加息不但快速抬高了社會的債務成本，同時令新冠危機中的紓困計劃實際效應遞減，美國的個人儲蓄率目前已接近2005年7月的歷史最低點，高通脹正在侵蝕美國的消費，美國經濟“軟著陸”大概率會落空。

就黃金市場而言，隨著美國及全球經濟衰退概率加大，黃金價格的驅動邏輯正逐漸由滯脹向衰退轉變，預計機構資金將繼續加大對黃金的配置；與此同時，為減少對美元的依賴，各國經貿多元化需求及各國央行外匯儲備資產多元化趨勢越來越明顯，在此大背景之下，黃金的貨幣屬性必將進一步得到增強，“亂世黃金”或將推動金價在2023年上行至2150美元-2200美元。

展望本周，市場關注焦點除俄歐局勢外，美國12月非農就業報告、歐元區11月PPI、12月CPI初值和12月PMI終值等經濟數據將公布，彭博社的預期調查中值顯示，12月美非農就業人數預計將從11月的26.3萬人回落至20萬人，或創2022年1月以來的最低記錄；此外，美聯儲將于周四凌晨公布12月貨幣政策會議紀要，也將對黃金本周走勢產生影響。

從技術面來看，國際金價自11月初成功筑底后，支撐重心穩步上移，中期看漲趨勢不變。短線關注1830美元/盎司一線多空爭奪情況，突破上看1855-1880美元阻力位；下方關注1807-1815美元/盎司區域支撐力度。具體操作上，前期布局的中線多單繼續持有；短線建議以低多為主、高拋低吸交易策略較為穩妥。

(作者：張波，中國黃金報特約分析師)

（文章來源：新華財經）