1月10日，全球投資決策支持工具和服務供應商MSCI發布了2023年《ESG與氣候趨勢展望報告》，該報告闡述了全球地緣政治、宏觀經濟以及氣候風險將如何影響2023年的ESG和氣候投資。

“越來越廣泛的新增ESG和氣候問題將增加公司和機構投資者對金融風險的考量，ESG風險同樣是一種金融風險。”MSCI ESG與氣候研究部執行董事、亞太區主管王曉書在線上媒體溝通會上表示。

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報告探討了2023年32項ESG和氣候投資趨勢，涵蓋了氣候、治理、監管、生物多樣性、供應鏈創新等七個方面。王曉書表示，在2023年所有的ESG趨勢中，氣候問題最為重要，這是由于推動低碳轉型和凈零排放成為全球各國政府的政策重點，中國“雙碳”政策的落地也為金融機構和上市公司帶來前所未有的機遇和風險。

在目前氣候目標披露標準上，MSCI指出監管要求不一致的情況仍然存在。在國際可持續發展標準委員會(ISSB)、歐盟委員會授權的歐洲財務報告咨詢小組(EFRAG)和美國證券交易委員會(SEC)提出的三大氣候披露標準草案中，MSCI ESG與氣候研究部政策分析師吳哲表示由歐盟的EFRAG提出的歐洲可持續發展報告標準(ESRS)最為詳細，而ISSB和SEC都沒有要求企業全面披露進一步的衡量指標。

報告同時提到，監管正在將目光聚焦到ESG基金的名稱、分類和ESG信息的披露要求上，例如歐盟的可持續金融披露條例(SFDR)要求ESG基金提高其透明度，其他市場正在效仿歐盟的做法。

吳哲在分享會上提到，澳大利亞、中國香港和新加坡已經提供了指導文件，規范在投資選擇過程中對ESG因素的披露。歐盟和加拿大的監管機構設法對可持續基金進行分類，并因更廣泛的ESG整合而要求更多的披露。美國也采取了類似的試驗性措施。“如果這些提案生效，這些市場可能會有近3.6萬億美元的可持續投資，即占全球8%的資金將受到監管。”吳哲表示。

在監管層面，報告指出另一趨勢就是越來越多的監管方正要求金融機構開展氣候風險的壓力測試。

MSCI ESG與氣候研究部金融行業分析師董越在分享會上提到，2022年初，中國人民銀行公布了對23家銀行的壓力測試結果，該測試針對火電、鋼鐵、水泥這三個高碳排行業，分析在引入碳付費機制的情況下，到2030年這些企業由于企業經營成本的上升傳導到貸款違約率上升、進而影響到銀行資本充足率的水平。

壓力測試結果顯示，在重度壓力下，23家銀行的整體平均資本充足率下降了約14%，反映出氣候風險可以切實地帶來財務的負面影響。

在銀行業碳減排方面，報告指出對于銀行來說，貸款所帶來的溫室氣體排放是分析自身氣候轉型風險的基本要素，而到目前為止，銀行對于貸款排放的測算和披露并不充分。

此外，MSCI指出，對金融行業中的保險公司來說，保險排放是一個全新的概念。董越提到，保險排放意味著保險公司的碳排放會有一部分來自于保險的購買者。

“如果為私家車上保險，一輛傳統的燃油汽車是高碳排的，為傳統燃油汽車承保的保險公司就會承擔更高的保險碳排放，與之對比的是為新能源汽車去承保的保險公司，它的保險碳排放則會低很多。 ”董越在分享會上表示，MSCI在2023年會觀察全球范圍內的所有保險公司誰能夠成為第一個吃螃蟹的人， 核算自身承保端、保險端的保險碳排放。

在2022年，有幾家大型資管公司退出了凈零倡議，MSCI ESG 與氣候研究部氣候分析師何思瑤在回答界面新聞記者提問時表示，不單單是金融行業，在面對能源危機和通脹攀升的壓力之下，法國和德國也都削減了在新能源和光伏的投資。

“這反映的更多是短期波動和長期趨勢之間的關系，在短期面臨能源沖突時，化石燃料資產并不能在一夜之間被剔除，而是要長期投入來達成最終的平緩轉型。雖然這幾家資管公司退出了倡議，但他們仍反復強調退出后依然會持續應對氣候風險，對于減排和凈零的長期趨勢有統一共識。”何思瑤表示。

（文章來源：界面新聞）