日債市場周四(1月12日)重返弱勢，早間市場消息稱，日本央行下周可能采取進一步措施解決貨幣寬松政策的副作用，日元受影響大幅上漲，而20年期日本國債收益率升至1.400%，一度創近8年新高。不過，許多日本央行官員對擴大收益率區間仍持謹慎態度，并深信收益率曲線控制(YCC)政策的可行性。

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截至12日尾盤，10年期日債收益率報0.506%，上行0.5BP，3年期和5年期日債收益率分別走高2BPs和3.5BPs，報0.079%和0.269%。超長端品種同步走弱，20年期和30年期日債收益率分別報1.408%和1.631%，上行7.4BPs和2.9BPs。

基本面上，日本央行稍早公布的報告顯示，其上調對日本9個地區中3個地區的經濟評估，維持對日本9個地區中5個地區的經濟評估；日本央行表示，許多地區經濟出現回升或溫和回升。

消息面上，市場傳聞稱日本央行可能會在下周上調通脹預期，并討論是否需要采取進一步措施來解決市場扭曲問題。五名接近日本央行的消息人士稱，盡管扭曲的收益率可能是1月17日至18日利率決議會議上的辯論話題之一，但許多日本央行官員更愿意花更多時間審視12月決定的影響。

2022年12月，日本央行出人意料地擴大10年期日本國債收益率目標區間上限，但未能消除其大規模債券購買造成的市場扭曲，這讓交易員猜測，最早在1月17日至18日的利率決議會議期間，日本央行是否會采取更多措施。

消息人士還表示：“日本尚未看到通脹穩定和可持續地達到央行2%的目標。關鍵將是春季工資談判的結果，以及工資上漲是否將繼續作為一種趨勢。”

在下周的會議上，市場普遍預計日本央行將維持其YCC目標不變。上月，日本央行擴大了圍繞10年期日本國債收益率目標設定的區間，此舉震驚了市場。日本央行稱此舉旨在減輕長期寬松政策的成本上升。

此外，許多市場人士將12月的決定視為近期加息的前奏，不過，日本央行行長黑田東彥駁斥了這一觀點。消息人士稱，在下周會議后將公布的最新季度預估中，日本央行可能上調通脹預測，顯示其越來越確信，通脹條件可能逐漸好轉，并可以縮減刺激措施。

同時，由于通脹加劇給長期利率帶來上行壓力，一些分析師押注日本央行可能進一步擴大這一區間，擴大10年期日本國債收益率上限至0.75%。

NLI研究所首席經濟學家矢島安藏(Yasuhide Yajima)表示：“在下周的會議上，日本央行可能會預計2023財年的通脹率將達到2%，因此最早可以在4月份調整YCC，日本央行可以在今年晚些時候放棄10年期日本國債收益率控制目標。”

（文章來源：新華財經）