“木頭姐” 凱茜·伍德(Cathie Wood)的旗艦基金方舟創(chuàng)新ETF(ARKK)大幅回升，創(chuàng)下有記錄以來最好的單月表現(xiàn)。

2月1日，道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)公司(Dow Jones Market Data)的數(shù)據(jù)顯示，ARKK在1月份上漲了27.8%，是有記錄以來的最大單月漲幅。在此之前，這只備受關(guān)注的偏重科技股的基金在2022年和2021年分別下跌了67%和21%。

談及2023年的金融環(huán)境，木頭姐表示樂觀。她認(rèn)為，由于庫存過剩，美國去年進(jìn)入衰退。現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)低迷，加上通脹已經(jīng)見頂，美聯(lián)儲(chǔ)將很快停止緊縮步伐，此舉將推動(dòng)她青睞的股票(比如特斯拉)大幅增長(zhǎng)。

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科技股大幅反彈

Cathie Wood因?yàn)樾铡癢ood”而被廣泛稱為“木頭姐”，她在58歲時(shí)創(chuàng)立了方舟投資，專注于“破壞性創(chuàng)新”，風(fēng)格側(cè)重極致成長(zhǎng)，長(zhǎng)期重倉科技股。2020年“木頭姐”因重倉科技股大賺近150%，被市場(chǎng)稱為“女版巴菲特”。

2022年，隨著美聯(lián)儲(chǔ)迅速提高利率以抑制通脹，美國國債收益率飆升，拖累了成長(zhǎng)型股票。成長(zhǎng)型股票的估值是基于對(duì)未來盈利和現(xiàn)金流的預(yù)期。不斷上升的債券收益率使得目前這些資金流動(dòng)的價(jià)值下降，從而提高了持有股票而非債券的機(jī)會(huì)成本。

不過，進(jìn)入2023年之后，受益于2022年四季度財(cái)報(bào)略超預(yù)期與經(jīng)濟(jì)“衰退”擔(dān)憂的下降，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所抬升，科技股持續(xù)反彈。

今年1月，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲了10.7%，為2001年以來的最佳1月份表現(xiàn)。道瓊斯工業(yè)指數(shù)1月份上漲2.8%，標(biāo)普500指數(shù)上漲6.2%。

債券收益率在2023年開始回落。盡管市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在周三再次加息，但在去年進(jìn)行了一系列大幅加息后，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將把加息幅度縮小至25個(gè)基點(diǎn)。

此外，投資者不相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)堅(jiān)持將利率上調(diào)至5%以上并維持一段時(shí)間的計(jì)劃，目前的市場(chǎng)定價(jià)反映出投資者押注美聯(lián)儲(chǔ)決策者將在年底前降息。木頭姐在1月19日方舟基金季度研討會(huì)上表示：“我們很高興看到債券收益率下降。”

“就像上世紀(jì)80年代初一樣，股市需要聽到美聯(lián)儲(chǔ)說，它在發(fā)出加息結(jié)束的信號(hào)。”木頭姐指的是美國通脹仍處于大約40年高點(diǎn)的峰值，這是自上世紀(jì)80年代初以來的最高水平。

談及2023年的金融環(huán)境，木頭姐表示樂觀。她認(rèn)為，由于庫存過剩，美國去年進(jìn)入衰退。現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)低迷，加上通脹已經(jīng)見頂，美聯(lián)儲(chǔ)將很快停止緊縮步伐，此舉將推動(dòng)她青睞的股票(比如特斯拉)大幅增長(zhǎng)。

“如果去年利率上升對(duì)成長(zhǎng)型股票造成不成比例傷害的邏輯逆轉(zhuǎn)了，那么未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)價(jià)值應(yīng)該會(huì)上升。”木頭姐說。事實(shí)上，10年期美債收益率在去年10月達(dá)到4.3%左右的峰值后，目前已跌至3.48%。“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)即將結(jié)束這一緊縮舉措。”

由此，方舟旗艦基金ARKK大幅回升，在1月份上漲了27.8%，創(chuàng)下有記錄以來最好的單月表現(xiàn)。

堅(jiān)定看好特斯拉

看好特斯拉的投資者有很多，但很少有人能像木頭姐一樣堅(jiān)定。

在方舟基金的季度研討會(huì)上，木頭姐估計(jì)，特斯拉股價(jià)在未來5年內(nèi)可能會(huì)增長(zhǎng)5倍，而這僅僅來自該公司的電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)。她相信，特斯拉的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)將推動(dòng)其股票在未來年內(nèi)增長(zhǎng)近13倍。

木頭姐此前曾預(yù)計(jì)特斯拉股價(jià)到2026年將上漲近四倍，達(dá)到500美元。她表示，特斯拉的目標(biāo)是壓低價(jià)格，增加電動(dòng)汽車的使用。同時(shí)她還補(bǔ)充道，在3月1日的投資者日上，馬斯克可能會(huì)宣布將下一代電動(dòng)汽車的定價(jià)降至2.5萬美元。

2023年以來，特斯拉在全球掀起了一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，大幅下調(diào)中國、美國、歐洲等主要市場(chǎng)的售價(jià)，以在競(jìng)爭(zhēng)日益激勵(lì)的電動(dòng)汽車市場(chǎng)保住領(lǐng)先地位。

不僅如此，1月26日特斯拉公布財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，特斯拉在2022年第四季度實(shí)現(xiàn)營收243.18億美元，同比增加37%，高于預(yù)期的241.6億美元；凈利潤(rùn)為36.87億美元，同比增加59%，同樣高于華爾街預(yù)期。其2022年第四季度營收與凈利潤(rùn)均再次創(chuàng)下歷史新高。

由于需求下滑，首席執(zhí)行官馬斯克入主推特引發(fā)了特斯拉投資者的恐慌，這家明星電動(dòng)汽車制造商的股價(jià)在2022年大跌了65%。隨著進(jìn)入2023年后的利好消息，特斯拉近期迎來大幅反彈，1月累計(jì)漲幅高達(dá)40.62%。

“我們對(duì)特斯拉比以往任何時(shí)候都更為樂觀。”對(duì)木頭姐而言，特斯拉當(dāng)前的股價(jià)具有極高的性價(jià)比。

木頭姐長(zhǎng)期以來一直相信汽車行業(yè)將被特斯拉顛覆。“特斯拉在定價(jià)方面將非常激進(jìn)，它能承擔(dān)得起。它有最低的成本結(jié)構(gòu)，在我們看來，是最激進(jìn)的創(chuàng)新。其他汽車制造商將展開競(jìng)爭(zhēng)，但他們必須跟隨(特斯拉)降價(jià)，從盈利能力的角度來看，它們的利潤(rùn)率將遭受重創(chuàng)。”

木頭姐預(yù)測(cè)，到2026年，經(jīng)股票拆分調(diào)整后，這家電動(dòng)汽車制造商的股價(jià)可能超過1500美元/股。

截至1月31日美股收盤，特斯拉股價(jià)漲3.94%，報(bào)收173.22美元/股。

（文章來源：澎湃新聞）