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新華財(cái)經(jīng)北京2月2日電 日債市場周四(2月2日)漲跌不一，收益率曲線兩端回落，10年期日債收益率則較上日反彈1BP，再度升至0.5%下方。當(dāng)日各期限新券發(fā)行需求情況較好，并未對二級市場交投帶來提振。

截至2日尾盤，10年期日債收益率報(bào)0.495%，上行1.1BP，3年期和5年期日債收益率分別走低0.5BP和0.2BP，報(bào)0.014%和0.185%。超長端品種延續(xù)走強(qiáng)，20年期和30年期日債收益率分別報(bào)1.306%和1.522%，下行4.2BPs和4.3BPs。

一級市場方面，日本財(cái)務(wù)省稍早招標(biāo)的10年期國債實(shí)際發(fā)行2.258萬億日元，投標(biāo)倍數(shù)為4.61倍，市場需求較旺盛，參考收益率為0.485%。財(cái)務(wù)省公告稱，擬于2月9日發(fā)行4.5萬億日元6個(gè)月期貼現(xiàn)國債和2500億日元10年期通脹掛鉤國債。

基本面上，隨著日本通脹率達(dá)到40年來的最高水平，多家日本大公司已經(jīng)采取措施大幅提高工資水平。若這一勢頭得到推動(dòng)，日本經(jīng)濟(jì)似乎將走向一個(gè)拐點(diǎn)，而這可能會(huì)被證明日本央行在4月份開始的新行長任內(nèi)作出變革是合理的。

雖然與美國和歐洲相比，日本的通脹壓力仍然較輕，但投資者越來越多地押注日本央行將效仿其他央行收緊貨幣政策。瑞穗研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒙田一夫(Kazuo Momma)認(rèn)為，對日本央行來說，最大的問題是要向市場傳達(dá)，將至少在今年上半年或整個(gè)2023年繼續(xù)實(shí)施貨幣寬松政策。

摩根大通首席日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家藤田綾子(Ayako Fujita)則表示，無論日本央行政策立場如何，黑田東彥的繼任者都將承擔(dān)讓日本央行放棄貨幣刺激政策的任務(wù)。她表示：“政府可能會(huì)從誰能實(shí)現(xiàn)政策正常化的角度來選擇下一任行長。”

藤田綾子預(yù)計(jì)，日本央行將在2023年年中之前進(jìn)一步提高10年期日本國債收益率的目標(biāo)上限至1%，接近市場的預(yù)期水平。她預(yù)計(jì)，日本央行將在2024年年中或更晚的時(shí)候進(jìn)行評估后結(jié)束負(fù)利率政策。

但她還表示：“終止收益率目標(biāo)對于恢復(fù)日本央行與市場之間的適當(dāng)溝通至關(guān)重要。只要設(shè)定上限，市場就會(huì)繼續(xù)挑戰(zhàn)日本央行。”

另據(jù)日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)，截至1月28日當(dāng)周，日本投資者減持海外中長期債券7154億日元，增持短期債券81億日元；海外投資者增持日本中長期債124億日元，減持短債13013億日元。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）