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美國1月CPI數據略超預期，市場預計美國加息進程繼續，香港金融管理局(下稱“金管局”)加大力度干預港元匯率，2月15日恒生指數再度大跌，一度跌到20727點，相比1月27日的反彈高點22700點累計調整近2000點。

業內人士認為，恒生指數大幅反彈超過50%后，市場調整主要是因為通脹數據公布后，美國加息預期加強，預計金管局未來匯率干預力度將會加大，港元拆息上升可能會增加港股繼續調整壓力。

2月14日晚間，美國公布1月消費者物價指數同比上漲6.4%(略高于市場一致預期6.2%)，為連續第7個月下降，創2021年10月以來最小增幅。1月份CPI數據是美國勞工部在權重調整后的首次數據。這一數據將是美聯儲3月會議前需要重點考量的參數。

2月15日，金管局買入148.68億港元以捍衛聯系匯率制度；2月14日，時隔超過三個月之后，金管局開啟了對匯率的干預，在市場買入42.23億港元，也可見15日比14日金額明顯增加。

奶酪基金投資經理胡坤超向第一財經記者分析，前期恒生指數已從底部反彈超過50%，目前回調10%左右，屬于正常波動。對于美國1月CPI數據，此前市場預期相對樂觀，認為加息可能將放緩，甚至2023年底存在降息預期，因此在通脹數據超預期的背景下，加息強度不排除進一步提升的可能，從而導致市場情緒轉折。

第一上海證券策略師葉尚志認為，走勢上恒生指數已有短線見頂于1月27日盤中高位22700點的機會，美國公布CPI通脹數據后，金管局再次出來承接港元賣盤，都是使得市場氣氛更加謹慎的原因。恒指近期已形成的頭部型態未能出現改觀，相信后市仍處于反復向下的行情中。另外，大市成交量進一步縮降至1000億港元左右，要注意短期跌勢有隨時加劇加速的可能，對短期后市表現要繼續保持警惕性。

百惠證券策略師岑智勇說，美國CPI的增幅其實已經放緩，但市場還是擔心美聯儲要加大加息力度，或者是要延長加息周期，市場要考慮到利率上升對很多公司經營不利。

玄甲基金CEO林佳義認為，市場之前預期復蘇比較樂觀，但復蘇需要更長周期，短期不如預期的細分行業數據不少，故而加大了短期全球資金重新調配及相關壓力。

金管局此前也公布，香港于2023年1月底的官方外匯儲備資產為4369億美元(2022年12月底為4240億美元)，相當于香港流通貨幣5倍多，或港元貨幣供應M3約42%。

（文章來源：第一財經）