經濟復蘇預期推升碳配額需求,能源企業更積極地套期保值;歐盟最新政策也進一步穩定了市場信心。
歐洲基準碳合約價格沖擊“天花板”,離100歐元大關僅一步之遙。
(資料圖)
當地時間2月20日,歐洲基準碳配額主力期貨合約價格(EUA)創新紀錄。截至當日收盤,收于98.3歐元/噸,較上個交易日收盤上漲1.2%,盤中一度觸至99.99歐元/噸的歷史最高。
路孚特(Refinitiv)分析師秦炎對界面新聞表示,這是她從業16年以來最興奮的時刻。
“100歐元/噸的價位,在歐盟碳市場中有很重要的心理作用。邁過這一價位,歐盟碳市場將實現一個里程碑。歐盟碳市場對不履約者的罰款也是100歐元/噸,所以這一價格經常被市場參與者提到。”秦炎對界面新聞解釋道。
去年,歐盟碳市場的平均碳價為81歐元/噸。2023年開年,歐盟碳價先回調至80歐元以下,2月起連續上漲,直擊100歐元/噸大關。
路孚特分析師秦炎、譚琭玥在解讀文章中指出,碳價在近期飆升的原因主要是,以天然氣價格為主的能源價格下跌,疊加歐洲經濟增長前景回暖,復蘇預期推升碳配額需求,能源企業更積極地套期保值。
因歐洲暖冬天氣等因素,歐洲天然氣交易中心(TTF)天然氣價格一路下跌。去年12月底后,TTF價格跌破100歐元/兆瓦時,近日更是跌至50歐元/兆瓦時以下,已與2021年秋季水平一致。
回暖局勢下,今年12月歐盟碳市場期貨的未平倉量僅為2.9億噸,遠低于往年同期4.5億噸的水平。
秦炎指出,碳價上漲的短期因素還包括履約期效應。歐盟碳市場將每年4月底設置為上一年度排放的履約期限,部分企業會在2-3月采購配額,尤其是工業企業。履約需求始終是一季度碳價的支撐因素。
與此同時,歐盟立法機關在去年12月最終通過了“減碳55”一攬子氣候計劃中的碳市場改革和碳關稅方案。該政策進一步穩定了市場參與者的信心。
最新方案內容提出,將碳市場覆蓋行業的2030年總體減排目標提高至62%,并計劃在2026-2033年將免費碳配額比例逐漸從97.5%減至86%。
秦炎表示,歐盟實施市場穩定儲備機制和碳市場改革機制,以應對碳市場配額過剩;目前又繼續擴大行業規模,并實施碳關稅和削減免費配額。“政策制定方將碳交易機制打造得非常堅挺,能夠很好地抵御外來因素的沖擊,如疫情需求側等。”她說。
當地時間2月20日,歐盟碳價創下歷史新高來源:路孚特Eikon
100歐元并非歐洲碳市場價格的上限。“若企業沒有履約上年排放,則需支付罰款,并從市場采購配額以補齊缺口,將帶來200歐元/噸的支付價格。”秦炎表示。
但她同時指出,碳價突破百元大關仍然面臨一定阻力,最大的障礙是碳期權。
“3月底交割的看漲期權合約,有相當比例的倉位將在100歐元/噸執行價格。碳配額期貨價格上漲,一些期權持有者面臨阻力,會出售期貨合約來壓低價格止損。”秦炎稱。
關于2023年歐盟碳價走勢,秦炎認為將呈現“前高后低”的特征。這一方面由于整體能源價格仍高于2021年前水平,工業用能成本仍然較高,歐洲需要繼續削減能源需求以避免天然氣短缺。
另一方面,歐盟議會于2月14日批準提案,計劃將增加碳配額拍賣額,為歐盟REPowerEU能源計劃籌資200億歐元,短期內配額供給增加,將為碳價施壓。此外,高昂碳成本會再次引發東歐等國家的不滿,并呼吁政策方對碳市場投機行為進行干預。
從長期看,歐盟碳價仍然看漲。碳關稅方案帶來的更高減排目標,意味著碳配額將更稀缺,且要求歐洲電力和工業行業加大減排力度。
據路孚特的自有量化模型預測,歐盟碳價將于2030年到均價135歐元/噸,相當于較昂貴的工業減碳成本水平。
2月以來,中國碳價維持在56元/噸左右水平。2月20日,據上海環境能源交易所數據,全國碳市場碳排放配額(CEA)收盤價56.2元/噸,較前一日下跌0.18%。
(文章來源:界面新聞)

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