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日債收益率周三(29日)全線回落，日本央行新任副行長暗示有可能改變收益率曲線控制(YCC)政策，市場一度短暫走弱，午后長端品種收益率再次帶動曲線下行。

截至29日尾盤，10年期日債收益率報(bào)0.302%，下行1.7BP；3年期和5年期日債收益率分別下行0.6BP和0.4BP，報(bào)-0.05%和0.076%。超長端品種繼續(xù)顯著走強(qiáng)，20年期和30年期日債收益率分別報(bào)0.98%和1.204%，下行4BPs和8.2BPs。

一級市場方面，日本財(cái)務(wù)省招標(biāo)的2年期國債實(shí)際發(fā)行1.63萬億日元，投標(biāo)倍數(shù)為4.489倍，市場需求旺盛，參考收益率為-0.147%。

消息面上，日本央行副行長內(nèi)田真一稱，如果經(jīng)濟(jì)和物價(jià)狀況能夠證明逐步取消刺激措施是合理的，那么調(diào)整央行的YCC政策將“毫無疑問”成為一種選擇。內(nèi)田真一還表示，一旦通脹持續(xù)達(dá)到目標(biāo)的前景增強(qiáng)，日本央行可能會考慮各種手段或政策措施，包括目前尚未采取的措施。如果各種條件都具備，對收益率曲線控制進(jìn)行某種改變可能是必要的。

“很難讓市場提前對YCC政策的調(diào)整進(jìn)行定價(jià)，如果10年期國債收益率上漲到2%，日本央行將面臨資產(chǎn)負(fù)債表上50萬億日元的未變現(xiàn)損失。”內(nèi)田真一稱。

由于當(dāng)前日本通脹已經(jīng)超過其目標(biāo)，市場普遍猜測日本央行可能在新任行長植田和男接替現(xiàn)任行長黑田東彥后調(diào)整或終止YCC。

業(yè)內(nèi)人士稱，由于通脹率仍超過日本央行2%的目標(biāo)，該數(shù)據(jù)將使市場持續(xù)預(yù)期日本央行近期將調(diào)整債券收益率控制的政策。此外，核心CPI放緩主要是因?yàn)檎疄榭刂乒檬聵I(yè)費(fèi)用而提供補(bǔ)貼，食品和日用品等非能源產(chǎn)品的價(jià)格繼續(xù)上漲，表明原材料成本上漲的傳導(dǎo)效應(yīng)還沒有結(jié)束。

其他方面，惠譽(yù)稍早確認(rèn)日本主權(quán)信用評級為“A”，評級展望穩(wěn)定，并預(yù)計(jì)截止到2023年3月的財(cái)政年度，日本政府總體赤字水平將收窄至GDP的5%左右。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）