·德邦證券：當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期仍過(guò)于樂(lè)觀

【資料圖】

·裕信銀行：預(yù)計(jì)歐洲央行將謹(jǐn)慎加息

·瑞銀：預(yù)計(jì)澳儲(chǔ)行將暫停加息

·摩根大通：新西蘭聯(lián)儲(chǔ)可能“艱難地”作出加息決定

·中銀研究院：第二季度全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨更多拖累

【機(jī)構(gòu)分析】

·德邦證券研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期仍過(guò)于樂(lè)觀，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在5月FOMC會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)、6月停止加息、全年不降息，這與當(dāng)前5月加息概率僅有48%、全年降息2-3次的市場(chǎng)預(yù)期比更為鷹派。如若4月公布的3月非農(nóng)、CPI與一季度GDP顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)韌性仍然存在，將強(qiáng)化更鷹派的緊縮預(yù)期。短期看，在既要遏制實(shí)體部門過(guò)熱、又要防止金融部門出險(xiǎn)的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前總量上持續(xù)緊縮、結(jié)構(gòu)上定向救場(chǎng)的貨幣政策仍將持續(xù)。

·裕信銀行研究(UniCredit Research)固定收益策略師Francesco Maria Di Bella表示，由于近期金融市場(chǎng)的波動(dòng)，預(yù)計(jì)歐洲央行將采取更為謹(jǐn)慎的行動(dòng)，5月將把存款利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，而不是50個(gè)基點(diǎn)，7月和9月預(yù)計(jì)歐洲央行還將加息25個(gè)基點(diǎn)，使存款利率達(dá)到3.75%。貨幣市場(chǎng)目前定價(jià)歐洲央行還將加息約61個(gè)基點(diǎn)。

·瑞銀預(yù)計(jì)，澳儲(chǔ)行將在明天的會(huì)議上暫停加息，5月加息25個(gè)基點(diǎn)。此外，該行還預(yù)計(jì)澳儲(chǔ)行將于今年晚些時(shí)候降息，11月會(huì)議是可能的選項(xiàng)。瑞銀表示，2月的月度CPI指標(biāo)表明，CPI很可能低于澳儲(chǔ)行的隱含數(shù)據(jù)。假設(shè)到5月金融市場(chǎng)波動(dòng)/錯(cuò)位緩解，CPI不再繼續(xù)以令人驚訝的幅度下行，仍預(yù)計(jì)澳儲(chǔ)行將在5月會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，屆時(shí)利率將達(dá)到3.85%的峰值。

·新西蘭此前公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均弱于預(yù)期，2022年第四季度GDP數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)收縮發(fā)生的時(shí)間早于新西蘭央行的預(yù)期。摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ben Jarman表示，在周三的政策會(huì)議上，聯(lián)儲(chǔ)的政策指導(dǎo)可能不得不向更為溫和的方向傾斜，以避免5月出現(xiàn)非常突然的變化。新西蘭聯(lián)儲(chǔ)通常對(duì)全球發(fā)展相當(dāng)敏感，因此，對(duì)于該國(guó)來(lái)講，消除美國(guó)利率周期的上行風(fēng)險(xiǎn)也很重要。Jarman表示，預(yù)計(jì)官方現(xiàn)金利率最終將上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至5%，政策委員會(huì)將對(duì)未來(lái)加息提出更大的條件。

·中銀研究院發(fā)布全球經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告，報(bào)告認(rèn)為，展望二季度，全球經(jīng)濟(jì)在消費(fèi)、就業(yè)、通脹等領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性矛盾和分化特征將更加明顯，將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成更多拖累。美歐銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)演化，美歐貨幣政策緊縮步伐可能分化，美元指數(shù)將繼續(xù)從高位回落，全球股市持續(xù)承壓。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼政策、全球貿(mào)易發(fā)展新格局、全球流動(dòng)性緊縮與外匯市場(chǎng)脆弱性、俄羅斯經(jīng)濟(jì)金融韌性等熱點(diǎn)問(wèn)題值得關(guān)注。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）