(資料圖)
剛剛過去的3月,全球金融市場被歐美銀行風險事件擾動,遭遇一系列劇烈震蕩。部分市場機構仍呼吁關注銀行業危機的外溢效應,也對美聯儲加息周期之下的美國經濟“硬著陸”預期充滿擔憂。
近日,景順亞太區(日本除外)全球市場策略師趙耀庭就相關問題發表觀點稱:“本輪銀行業事件更多是資產和負債錯配帶來的結果。同時,出現破產的美國兩家銀行在2022年底時的總資產約為1.1萬億美元,相對于該國銀行體系中166萬億美元的總資產,占比其實是較小的。”
“這次很大程度上是一場信心危機。”趙耀庭稱,后續發生一系列銀行業危機的可能性較低,盡管市場利率還在震蕩上升,但是歐美銀行借貸條件并沒有明顯下降。可以說,行情修復主要看市場對銀行業的信心程度。
趙耀庭還介紹稱:“我們可以觀察CDS息差,來判斷危機是否會蔓延。CDS息差反映的是市場對風險的一種定價,可以很好地顯示到底未來金融業是否都會承壓。數據顯示,CDS的息差變化最主要還是集中在瑞信,而從整個系統來看,尤其對于主要銀行來看,風險并沒有蔓延。”
而在全球央行的貨幣政策導向方面,對于美聯儲來說,后續需要更加注重平衡抑制通脹與保持金融穩定這兩大目標。趙耀庭表示:“現在美國實現經濟‘軟著陸’的可能性在下降,本次銀行危機很可能會放緩美聯儲的緊縮速度,以期經濟不會快速陷入廣泛性衰退。”
那么,在當前全球經濟表現分化的背景下,如何布局投資策略?趙耀庭認為:“投資機會更多存在于政府債券,尤其是發達市場的政府債券。前幾年,多數歐洲政府債券收益率為負,但2022年底以來有所回升,這對投資者而言會是機會。”
趙耀庭進一步預測稱:“美債收益率近期可能會繼續小幅回升,在一段時間內,市場并不會進入低利率環境。”
(文章來源:新華財經)

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