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剛剛過去的3月，全球金融市場被歐美銀行風險事件擾動，遭遇一系列劇烈震蕩。部分市場機構仍呼吁關注銀行業危機的外溢效應，也對美聯儲加息周期之下的美國經濟“硬著陸”預期充滿擔憂。

近日，景順亞太區(日本除外)全球市場策略師趙耀庭就相關問題發表觀點稱：“本輪銀行業事件更多是資產和負債錯配帶來的結果。同時，出現破產的美國兩家銀行在2022年底時的總資產約為1.1萬億美元，相對于該國銀行體系中166萬億美元的總資產，占比其實是較小的。”

“這次很大程度上是一場信心危機。”趙耀庭稱，后續發生一系列銀行業危機的可能性較低，盡管市場利率還在震蕩上升，但是歐美銀行借貸條件并沒有明顯下降。可以說，行情修復主要看市場對銀行業的信心程度。

趙耀庭還介紹稱：“我們可以觀察CDS息差，來判斷危機是否會蔓延。CDS息差反映的是市場對風險的一種定價，可以很好地顯示到底未來金融業是否都會承壓。數據顯示，CDS的息差變化最主要還是集中在瑞信，而從整個系統來看，尤其對于主要銀行來看，風險并沒有蔓延。”

而在全球央行的貨幣政策導向方面，對于美聯儲來說，后續需要更加注重平衡抑制通脹與保持金融穩定這兩大目標。趙耀庭表示：“現在美國實現經濟‘軟著陸’的可能性在下降，本次銀行危機很可能會放緩美聯儲的緊縮速度，以期經濟不會快速陷入廣泛性衰退。”

那么，在當前全球經濟表現分化的背景下，如何布局投資策略？趙耀庭認為：“投資機會更多存在于政府債券，尤其是發達市場的政府債券。前幾年，多數歐洲政府債券收益率為負，但2022年底以來有所回升，這對投資者而言會是機會。”

趙耀庭進一步預測稱：“美債收益率近期可能會繼續小幅回升，在一段時間內，市場并不會進入低利率環境。”

（文章來源：新華財經）