北京時間4月13日凌晨，美聯(lián)儲將公布貨幣政策會議紀要，該份會議紀要可能反映出美聯(lián)儲對暫停加息的重視程度，以及美聯(lián)儲對當前形勢的關注程度是否超出了市場的期望。另外，多位美聯(lián)儲票委將陸續(xù)發(fā)表講話，有望給美聯(lián)儲5月份貨幣政策會議提供指引。

上周，美聯(lián)儲官員釋放暫停繼續(xù)升息的言論。

美聯(lián)儲理事庫克表示，美國失業(yè)率很低，通貨膨脹水平很高。因此，美聯(lián)儲目前關注的是通貨膨脹，去通貨膨脹的過程正在進行中，但美聯(lián)儲還沒有實現(xiàn)這一目標。庫克稱，正在密切關注信貸狀況，并將在權衡應對高企持續(xù)上升的通貨膨脹時應采取的正確利率政策時，考慮近期銀行業(yè)動蕩帶來的潛在經濟阻力。

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克利夫蘭聯(lián)儲總裁梅斯特表示，現(xiàn)在判斷美聯(lián)儲是否會在5月份加息還為時過早；預計利率將略有提高，然后保持不變；銀行業(yè)的緊張局勢增加了利率走勢的不確定性；企業(yè)正在為經濟放緩做準備；現(xiàn)在不清楚銀行動蕩影響的持續(xù)時間和程度。

圣路易斯聯(lián)儲總裁布拉德表示，美聯(lián)儲可以繼續(xù)采取貨幣政策對抗通脹；預計通脹將更具粘性，而勞動力市場強勁，利率需要高于5%。布拉德警告道，美國經濟面臨的最大風險之一是目前的通脹變得根深蒂固。他認為，現(xiàn)在是重新評估如何設計存款保險的好時機。

數(shù)據(jù)方面，美國經濟數(shù)據(jù)疲軟，加劇該國經濟陷入衰退的憂慮。5日公布的職位空缺率超預期下滑，顯示企業(yè)招聘需求放緩，7日公布的非農數(shù)據(jù)總體穩(wěn)健，新增就業(yè)邊際上也有降溫跡象。

美聯(lián)儲利率掉期顯示，美國3月非農就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲5月加息的幾率超過三分之二。

中信證券表示，美國勞動力市場有所降溫但仍較強勁，就業(yè)增長符合預期，失業(yè)率小幅下降，薪資環(huán)比增速仍偏高。細分來看，3月美國非農就業(yè)人數(shù)的增長主要由休閑和酒店業(yè)、政府部門、專業(yè)和商業(yè)服務業(yè)、保健服務業(yè)的增長帶動。但需要注意的是未來銀行業(yè)流動性壓力或引發(fā)信貸進一步緊縮，企業(yè)用工需求或加快下行。中信證券預計，基準情形下，美聯(lián)儲將于5月加息25bps后停止加息。

裕信銀行分析師稱，市場目前不再預期美聯(lián)儲將進一步加息，而是預計其在今年年底前降息約75個基點，2024年再降息125個基點，這一降息預期過高。分析師們稱：“在美聯(lián)儲考慮降息之前，它需要看到核心通脹率在降至2%方面取得實質性進展，因此，政策利率保持在峰值水平的時間可能會比市場目前預期的更長。”

外匯市場方面，美元指數(shù)上周震蕩走低，美國數(shù)據(jù)不佳且經濟衰退的擔憂升溫，施壓美元。

三菱東京日聯(lián)銀行外匯分析師Lee Hardman認為，未來三到六個月美元將進一步疲軟。最近的進展是對美國地區(qū)性銀行失去信心，這增加了美元的下行風險，美聯(lián)儲將非常清楚未來經濟增長面臨的下行風險。

加拿大皇家銀行卻對美元持樂觀看法，該行資本市場外匯策略主管Adam Cole說：“我們對美元的看法比普遍看法更為樂觀。自己的立場正在從過去兩年的完全看漲轉向更為微妙的立場。總體傾向是，有關美元大幅貶值的普遍看法可能再度錯誤。”他認為美聯(lián)儲不會像市場預期那樣大幅降息。這種情況只有在出現(xiàn)懲罰性衰退時才會發(fā)生，而這樣的情況往往利好美元。

（文章來源：新華財經）