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近期，英國財政部和英格蘭銀行均表示，由于美國硅谷銀行破產的影響在深化，英國可能正在考慮改革其存款保險制度。

在國際上，運用存款保險制度這種市場化機制來處置問題金融機構同時保護金融消費者是一種基礎性政策安排。從國際上問題金融機構處置實踐看，高效的風險防范與處置離不開存款保險的參與，完備的存款保險預防與處置機制是金融穩定機制發揮作用的關鍵。近期，美國硅谷銀行在極短時間內遭遇擠兌并迅速破產，美國金融管理部門快速啟動存款保險制度，并觸發系統性風險“例外條款”，對硅谷銀行儲戶存款進行全額保障，顯著地降低了銀行擠兌風險以及傳染沖擊。這也成為近期金融風險應對的成功經驗之一。

存款保險制度安排主要有兩種模式：一種是美國為代表的模式，存款保險保障機構具有實質性金融監管權，在美國由美國存款保險公司（FDIC）承擔；另一種是英國和日本為代表的模式，存款保險保障機構不具有監管權，以市場化運作實現保險保障功能，在英國主要由英國金融服務補償計劃（Financial Services Compensation Scheme）及其金融服務補償計劃有限責任公司（Financial Services Compensation Scheme Limited）負責實施。

英國金融服務補償計劃的運作是通過事前收費的方式來為問題銀行的儲戶或問題機構的投資人提供賠付。當前，由英格蘭銀行下屬審慎監管局（PRA）和接受英格蘭銀行指導但相對獨立的市場行為管理局（FCA）管轄的金融機構自動成為該計劃的成員，并根據兩個監管機構的規范按照不同分類等級（10類）繳納擔保金。審慎管理局授牌的存款性公司擔保金年度上限為15億英鎊，綜合保險公司為6億英鎊，人壽保險公司為6.6億英鎊。金融行為管理局授牌的具有零售業務的存款公司擔保金繳費上限為1.05億英鎊，綜合保險經紀公司為4.1億英鎊，住房金融中介為5.5億英鎊等。擔保金按年度收取，所有機構的擔保金形成金融服務補償計劃有限責任公司的資金池，承擔對英國問題機構儲戶或投資者的潛在賠償。擔保金資金池規模主要受賠付支出、從問題機構獲得的資金、管理費用以及每類機構子賬戶盈虧頭寸平衡等四個要素所影響。

值得關注的是，英國金融服務補償計劃有限責任公司呈現的是一種預收費為支持的量入為出運營模式，而資金池大小決定了其保險保障的能力。根據金融服務補償計劃，將對儲戶提供最高8.5萬英鎊的保障，超過部分則可能不受保障。硅谷銀行的經驗表明，全額保障是迅速扭轉市場預期的重要手段，但是，存款保險制度設計和收費安排使全額保障可能存在資金“缺口”。而近期英國財政部和英格蘭銀行表示修改存款保險制度，本質上就是要考慮這個資金“缺口”的解決之道，同時進一步完善存款保險制度的儲戶權益以及金融穩定保障功能。

美國之所以能夠在硅谷銀行破產中迅速進行存款全額保障，主要在于其法律制度安排中設置了系統性風險“例外條款”。即當問題機構破產可能引發系統性風險威脅時，監管當局可以啟動該條款對儲戶進行全額賠付。這種安排可能會引致道德風險，但在風險爆發時有效控制風險則是一劑良方。美國當局對儲戶全額賠付的資金“缺口”來自于監管當局的流動性注入或“臨時融資安排”，等風險事件過后，通過存款保險制度再向金融機構事后征收。

倘若借鑒美國的經驗，英國存款保險制度改革將需要做三個制度改進：一是修改并完善相關法律制度，比如《2016年英格蘭銀行與金融服務法》，設置存款保險制度全額保障條款；二是進一步完善擔保金預收費制度或事后彌補機制，明確征收方式和規模，以有效填補資金賠付缺口；三是明確全額保障的觸發條件、適用情形以及實現機制。

當然，如果英國也實行問題銀行儲蓄全額保障政策，那這個舉措可能成為國際社會對儲蓄權益保障的一種趨勢政策。不過，其后關于道德風險的討論和應對可能又成為一個新的政策議題。

（作者系中國社會科學院金融研究所研究員）

（文章來源：21世紀經濟報道）