本報(bào)記者莫莉

近來，美國銀行業(yè)“風(fēng)雨”又至。繼美國第一共和銀行陷入危機(jī)之后，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月1日表示，已接管第一共和銀行，并同意將該銀行出售給摩根大通，但這并未平息投資者對(duì)美國銀行業(yè)的擔(dān)憂情緒。隨后，美國多家區(qū)域性銀行股價(jià)再次出現(xiàn)暴跌，太平洋西部銀行股價(jià)一度暴跌超過50%，美國西部聯(lián)盟銀行和第一地平線銀行股價(jià)跌幅也在30%之上。

在3月初硅谷銀行（SVB）倒閉開啟美國銀行業(yè)動(dòng)蕩風(fēng)波之后，美聯(lián)儲(chǔ)、美國財(cái)政部等快速出手提供足額流動(dòng)性，以滿足各銀行儲(chǔ)戶的提款需求，這曾很大程度上緩解了市場恐慌情緒，使得美國銀行業(yè)危機(jī)暫緩。但如今，美國銀行業(yè)“風(fēng)雨”又至，市場紛紛猜測(cè)誰會(huì)是下個(gè)倒下的銀行。市場分析人士認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息帶來的高利率背景下，美國銀行業(yè)危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束。

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“多米諾骨牌”仍在繼續(xù)

3月10日，美國硅谷銀行轟然倒閉，成為自2008年國際金融危機(jī)以來美國發(fā)生的最大宗銀行倒閉事件。3月12日，美國政府宣布關(guān)閉簽名銀行。3天內(nèi)兩家銀行倒閉，一度導(dǎo)致美國銀行業(yè)個(gè)股慘遭投資者拋棄，股價(jià)大幅下挫。隨后，受益于美國監(jiān)管者的大力扶助，市場恐慌情緒得以緩解。然而，不足2個(gè)月的時(shí)間，美國銀行業(yè)又一家銀行陷入危局。由于存款大幅流失，第一共和銀行狀況急劇惡化而宣布關(guān)閉。4月30日，美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）控制了陷入困境的第一共和銀行，隨后宣布出售其大量資產(chǎn)和存款。5月1日，加州金融保護(hù)與創(chuàng)新部宣布，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已接管第一共和銀行，F(xiàn)DIC將擔(dān)任接管人。摩根大通方面則表示，將從FDIC手中收購第一共和銀行的絕大部分資產(chǎn)和存款。

第一共和銀行的倒閉使得投資者恐慌情緒加劇。數(shù)據(jù)顯示，第一共和銀行成立于1985年，是一家專注于高凈值個(gè)人及其企業(yè)的地區(qū)性銀行，截至2022年底，該銀行為美國第十四大商業(yè)銀行。5月4日，太平洋西部銀行股價(jià)暴跌超過50%。自3月以來，這家銀行的市值已經(jīng)蒸發(fā)超過90%。同日，美國西部聯(lián)盟銀行股價(jià)下跌超過38%，第一地平線銀行股價(jià)下跌超過33%。近期發(fā)生的多家銀行被關(guān)閉事件進(jìn)一步侵蝕美國民眾對(duì)美國金融體系的信心，許多民眾對(duì)存款安全擔(dān)憂加劇。對(duì)美國銀行的無保險(xiǎn)儲(chǔ)戶來說，如果銀行被關(guān)閉，這些儲(chǔ)戶將損失一部分存款，這可能會(huì)促使他們提取存款，造成銀行存款的大量流失。一項(xiàng)關(guān)于美國銀行體系脆弱性的研究顯示，即使只有一半的無保險(xiǎn)儲(chǔ)戶決定提取存款，美國也將有186家銀行面臨被關(guān)閉的風(fēng)險(xiǎn)。

美國銀行業(yè)前景嚴(yán)峻

綜合來看，美國銀行業(yè)前景嚴(yán)峻。一是受美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)收緊流動(dòng)性、貨幣市場基金收益率維持高位和儲(chǔ)戶開始擔(dān)心存款安全性等因素的影響，中小銀行存款流失仍會(huì)延續(xù)。二是為緩解流動(dòng)性壓力，銀行將被迫利用市場利率資金替代低成本存款，推動(dòng)負(fù)債成本顯著抬升。三是面對(duì)負(fù)債成本的顯著抬升，占銀行資產(chǎn)近四分之一的證券資產(chǎn)或出現(xiàn)成本收益倒掛，將面臨巨大虧損風(fēng)險(xiǎn)，銀行凈利息收入或大幅縮水，導(dǎo)致部分脆弱銀行陷入困境。四是隨著美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，資產(chǎn)端長久期國債、MBS等證券資產(chǎn)下跌風(fēng)險(xiǎn)仍大，且不排除上述減值變成實(shí)際損失，同時(shí)，存款成本的抬升也會(huì)導(dǎo)致銀行部分固定收益證券資產(chǎn)直接遭受虧損。五是當(dāng)前美國商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格攀升至歷史高位，加上融資收緊、辦公樓需求下降，相關(guān)違約風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)逐漸暴露，而中小銀行擁有銀行業(yè)約七成的商業(yè)地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)敞口，占其總資產(chǎn)的比重近三成，面臨的風(fēng)險(xiǎn)尤為突出。

有專家表示，如果年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期大幅快速降息，上述風(fēng)險(xiǎn)會(huì)得到有效化解，但核心通脹強(qiáng)韌性對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息形成很大制約。因此，截至目前，美聯(lián)儲(chǔ)仍未在降息問題上“松口”。但市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不降息的表態(tài)難以認(rèn)同，交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息兩次，且押注美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的概率已經(jīng)上升。

5月6日，美國著名投資人巴菲特在2023年伯克希爾—哈撒韋公司股東大會(huì)上表示，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)、媒體等就美國銀行安全性問題混淆公眾視聽，或?qū)е旅绹y行業(yè)前景更加嚴(yán)峻。巴菲特預(yù)計(jì)，由于美國民眾普遍擔(dān)心失去存款，在網(wǎng)上銀行取款又很便捷，未來美國可能會(huì)出現(xiàn)更多銀行擠兌狀況。巴菲特認(rèn)為，銀行系統(tǒng)有可能暫時(shí)陷入癱瘓，之所以出現(xiàn)這種局面，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)、媒體難辭其咎。“（面向公眾的）信息傳遞非常糟糕，（美國）政客有時(shí)出于自身利益刻意為之。”他說，“有關(guān)機(jī)構(gòu)和媒體也是幕后推手。”

（文章來源：金融時(shí)報(bào)）