21世紀經(jīng)濟報道記者趙娜報道

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在地緣政治沖突升級、美聯(lián)儲大幅加息引發(fā)IPO市場遇冷、全球經(jīng)濟復蘇依然發(fā)力的多重因素影響下，全球股權投資市場能否持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，頗受市場關注。

5月12日，由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會指導，青島市人民政府主辦，青島市地方金融監(jiān)管局、青島市財政局承辦的2023青島·全球創(chuàng)投風投大會開幕。

在此次全球創(chuàng)投風投大會上，青島市發(fā)布《全球創(chuàng)投風投年度白皮書（2023）》（下稱《白皮書》）指出，受多重因素影響，全球PE/VC投資市場依然面臨種種挑戰(zhàn)。Dealroom數(shù)據(jù)表明2022年全球風險投資總額達到5190億美元，比2021年（7550億美元）下降了31% 。

這背后，一方面是去年全球股市震蕩下跌與全球IPO活動明顯放緩，令創(chuàng)投資本投資熱情相應減弱，截止去年底，2022年共有1333家企業(yè)在全球上市，籌資1795億美元。與2021年同期相比，IPO數(shù)量和籌資額分別下降45%和61%。但是，中國內地和香港仍是全球IPO活動的重要地區(qū)，IPO數(shù)量和籌資額分別占全球的37%和56%；

另一方面則是經(jīng)濟復蘇放緩令創(chuàng)投資本開始放緩投資節(jié)奏。據(jù)Crunchbase數(shù)據(jù)顯示，在2023年第一季度末，風險投資公司已籌集但未投出的資金達到創(chuàng)紀錄的5800億美元，表明創(chuàng)投資本變得更加保守，在做出投資決定時更注重企業(yè)盈利能力。

《白皮書》指出，去年全球初創(chuàng)企業(yè)的估值倍數(shù)都經(jīng)歷著艱難的調整期，因為創(chuàng)投資本重新調整了準備為初創(chuàng)公司所支付的估值。與此同時，全球一二級市場估值倒掛嚴重，二級市場寒意也進一步向一級市場傳導，呈現(xiàn)出一級市場企業(yè)估值太高，上市破發(fā)率居高不下的趨勢，令IPO退出難度加劇。

中國創(chuàng)投市場表現(xiàn)“一枝獨秀”

據(jù)美國風險投資協(xié)會（NVCA）與市場調研公司Pitchbook聯(lián)合發(fā)布的最新的VC觀測報告顯示，美國市場2022年全年的VC投資活動較2021年有著嚴重下滑，全年風投基金總交易額為2383億美元，較一年前的3447億美元下降整整30%。機構投資者在利率上升及和宏觀經(jīng)濟因素波動的影響下采取了極其保守的策略。

但在全球創(chuàng)投寒冬浪潮來襲之際，去年中國創(chuàng)投市場則表現(xiàn)“一枝獨秀”的繁榮。據(jù)KPMG數(shù)據(jù)，2022年全球前十大創(chuàng)投交易當中，中國占到六起，分別是廣汽埃安的25.6億美元融資、SHEIN的10億美元融資、國氫科技的6.31億美元融資、嵐圖汽車的6.31億美元融資、奕斯偉材料的5.62億美元融資，以及飛虹科技的5.37億美元融資。

就IPO規(guī)模而言，2022年，中國A股迎來又一個創(chuàng)紀錄的融資年，IPO融資規(guī)模達到5800億元人民幣。在歐美科技行業(yè)暫停IPO、裁員減薪求生之際，2022年在深圳、上海上市的中國半導體公司占據(jù)全球科技行業(yè)IPO募集資金總額的38%。

這也帶動中國創(chuàng)投資本迅速活躍，尤其是政府引導基金正成為國內創(chuàng)投市場的最活躍資本。數(shù)據(jù)顯示，去年中國新成立的政府引導基金規(guī)模達到1353億美元，為2021年規(guī)模的兩倍多，已超越疫情前2019年929億美元的規(guī)模。

《白皮書》還顯示，就 PE/VC投資規(guī)模而言，2022年中國PE/VC市場總投資規(guī)模達到1155億美元，在穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策和接續(xù)措施的帶動下，2022年三季度起經(jīng)濟大盤逐漸回穩(wěn)，帶動創(chuàng)投資本紛紛加大企業(yè)投資力度。就投資數(shù)量而言，2022年PE/VC市場總投資數(shù)量為9202筆，較2021年同比小幅上升7%。

四大賽道倍受創(chuàng)投青睞

值得注意的是，新能源汽車/電池、人工智能、生物醫(yī)藥、智能制造從2022年起，成為創(chuàng)投資本重點布局的四大方向。

去年，全球風險投資機構的投資興趣迅速延伸到與新能源相關的所有領域，包括新能源汽車、電池技術、新能源發(fā)電、配電技術等。

據(jù)Pitchbook數(shù)據(jù)顯示，2022年全球前十大創(chuàng)投交易里，新能源出行領域占比30%。比如總部位于西雅圖的電池制造商Group 14 籌得6.14 億美元；再生能源電池存儲企業(yè)Form Energy 募資4.5 億美元；位于瑞典的電動貨運車輛新創(chuàng)Einride 募資5 億美元。此外，法國的電池企業(yè)Verkor、愛沙尼亞可再生能源基礎設施企業(yè)Sunly、比利時氫能源企業(yè)Tree Energy Solutions均獲得逾億美元的股權融資。

作為工業(yè)4.0的核心內容，智能制造產(chǎn)業(yè)也在2022年繼續(xù)保持投資熱度。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年全球智能制造市場規(guī)模達到4000億美元，同比增長約15%。目前智能制造領域的PE/VC投資主要集中在多項細分領域，包括機器人與自動化、物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、大數(shù)據(jù)與云計算、人工智能、增材制造等。

人工智能賽道從去年起也保持高速發(fā)展。當前全球人工智能市場的PE/VC投資主要集中在自然語言處理（NLP）、計算機視覺、機器學習、智能機器人、無人駕駛等。

青島創(chuàng)投活躍度提升

隨著全球人口老齡化與醫(yī)療需求增長，生物醫(yī)藥行業(yè)已持續(xù)成為PE/VC投資熱點。根據(jù)IQVIA數(shù)據(jù)，2022年全球生物醫(yī)藥市場規(guī)模達到1.6萬億美元，同比增長約6%。其中，創(chuàng)新藥占比約40%，生物制品占比約30%，仿制藥占比約30%，當前創(chuàng)投資本特別熱衷投資生物技術、新型療法（如基因治療、細胞治療）、疫苗研發(fā)、創(chuàng)新藥物研發(fā)等。

《白皮書》指出，作為中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的熱土，青島市創(chuàng)投風投市場的活躍度持續(xù)提升，募資端和投資端均有大幅增長，當?shù)匦乱淮畔⒓夹g、高端裝備制造、生物產(chǎn)業(yè)及新材料產(chǎn)業(yè)等方向受到資本持續(xù)關注，為市場主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供強大的支撐。

在去年青島近百起PE/VC投資案例里，逾7成為信息技術、生物醫(yī)藥、半導體、智能制造、高端裝備等硬科技領域。

截至去年底，青島市擁有市級“專精特新”企業(yè)7654家，省級瞪羚企業(yè)220家、省級獨角獸企業(yè)8家；國家專精特新“小巨人”企業(yè)151家；吸引眾多境內外創(chuàng)投資本紛紛前往考察投資。

記者了解到，為了促進青島市PE/VC市場進一步蓬勃發(fā)展，青島市在此次全球創(chuàng)投風投大會期間發(fā)布“創(chuàng)投風投十條”政策3.0。

青島市委副書記兼長趙豪志表示，青島經(jīng)濟社會的高質量發(fā)展，為創(chuàng)投風投機構提供廣闊的投資機遇。青島真誠希望與創(chuàng)投風投機構在實體經(jīng)濟發(fā)展、專業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設、科技創(chuàng)新轉型以及城市更新建設等方面進一步加強交流、深化合作，在合作中實現(xiàn)共贏發(fā)展。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）