投資者正在等待5月28日土耳其總統(tǒng)大選決選的結(jié)果。在第一輪投票中，沒(méi)有候選人得票率達(dá)到50%，前兩名候選人將展開第二輪角逐。

5月15日，伴隨土耳其總統(tǒng)初選結(jié)束，土耳其基準(zhǔn)股指BIST-100收盤下跌6.1%，此前一度下跌6.7%，觸發(fā)熔斷機(jī)制。

標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場(chǎng)情報(bào)公司(S&P Global Market Intelligence)公布的數(shù)據(jù)顯示，針對(duì)土耳其政府違約風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買保險(xiǎn)的成本飆升近27%，達(dá)到去年11月以來(lái)的最高水平；土耳其一些以美元計(jì)價(jià)的主權(quán)債券下跌逾7美分，而五年期土耳其信用違約互換利差躍升141個(gè)基點(diǎn)至634個(gè)基點(diǎn)，為2022年11月以來(lái)的最高水平。

【資料圖】

凱投宏觀(Capital Economics)資深新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家利亞姆·皮奇(Liam Peach)在一份報(bào)告中表示：“反對(duì)派獲勝的可能性似乎變得更小了，這將讓投資者失望，他們希望回歸正統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)政策制定，并更可信地承諾解決土耳其的通脹問(wèn)題。”

考慮到土耳其經(jīng)常賬戶赤字等情況，匯豐銀行5月15日預(yù)計(jì)，到今年年末，里拉兌美元匯率將跌至1美元兌24里拉，較目前水平下跌18%。

瑞士銀行高級(jí)分析師奧茲卡德克斯亞（Ipek Ozkardeskaya）表示:“政治不確定性對(duì)投資者情緒從來(lái)都不是好事，未來(lái)兩周土耳其資產(chǎn)將充滿不確定性、低可預(yù)測(cè)性和高波動(dòng)性。”

埃爾多安能否連任

土耳其總統(tǒng)選舉第一輪投票結(jié)果出爐，兩位候選人5月28日將參加第二輪角逐。

土耳其媒體5月15日公布了對(duì)99.38%選票的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，數(shù)據(jù)顯示，土耳其現(xiàn)任總統(tǒng)埃爾多安的得票率為49.42%，反對(duì)黨陣營(yíng)“民族聯(lián)盟”候選人克勒奇達(dá)爾奧盧的得票率為44.95%，排名第二。

復(fù)旦大學(xué)中東研究中心研究員鄒志強(qiáng)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，從投票結(jié)果來(lái)看，土耳其總統(tǒng)競(jìng)選比較激烈，主要是兩大陣營(yíng)的對(duì)壘。未來(lái)十多天對(duì)決預(yù)計(jì)進(jìn)入白熱化狀態(tài)。

從第一輪投票的得票率來(lái)看，埃爾多安明顯領(lǐng)先對(duì)手，好于民調(diào)預(yù)測(cè)，距離直接勝出僅相差約0.5%。在其競(jìng)選宣言中，埃爾多安側(cè)重強(qiáng)調(diào)其執(zhí)政成績(jī)，并且圍繞退休人員以及低收入群體提出增加退休金等承諾，此外，他還提出制定新憲法以及推進(jìn)改革。

鄒志強(qiáng)稱，埃爾多安豐富的執(zhí)政經(jīng)驗(yàn)以及經(jīng)受了時(shí)間考驗(yàn)的宏觀經(jīng)濟(jì)管理能力，使其擁有較穩(wěn)定、較扎實(shí)的選民“基本盤”，相較之下克勒奇達(dá)爾奧盧的競(jìng)選優(yōu)勢(shì)不太明顯。綜合來(lái)看，埃爾多安在第二輪角逐中大概率有望獲勝。

土耳其經(jīng)濟(jì)前景或謹(jǐn)慎樂(lè)觀

無(wú)論是誰(shuí)當(dāng)選土耳其新任總統(tǒng)，都面臨在穩(wěn)定物價(jià)和保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間取得平衡的難題。

根據(jù)土耳其央行公布的數(shù)據(jù)，土耳其2023年4月年化通脹率達(dá)43.68%，已連續(xù)第6個(gè)月呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，較2022年10月85.51%的24年高點(diǎn)已明顯回落，不過(guò)仍處于相對(duì)高位。

在通脹高企的背景下，與大多數(shù)國(guó)家采取連續(xù)加息的舉措相反，土耳其傾向于打造一個(gè)低利率環(huán)境，以促進(jìn)投資、出口和就業(yè)。根據(jù)“埃爾多安經(jīng)濟(jì)學(xué)”，通脹升高采取降息舉措，企業(yè)能夠獲得更加便宜的信貸，這有利于擴(kuò)大生產(chǎn)，增長(zhǎng)供給，從而打壓通脹。

中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院中東研究所副研究員唐恬波接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，“埃爾多安經(jīng)濟(jì)學(xué)”已經(jīng)有一些實(shí)踐操作與驗(yàn)證。過(guò)去20年，土耳其經(jīng)濟(jì)整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，埃爾多安的宏觀經(jīng)濟(jì)管理水平經(jīng)過(guò)了時(shí)間的檢驗(yàn)。近年來(lái)，該國(guó)的高通脹并不是完全源自低利率政策，而是與外部環(huán)境變化密切相關(guān)。地緣沖突對(duì)國(guó)際能源價(jià)格的影響、新冠疫情對(duì)土耳其旅游業(yè)的沖擊等因素都增加了其經(jīng)濟(jì)的脆弱性。

4月27日，考慮到地震短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響、通脹水平和基本趨勢(shì)有所改善，土耳其央行宣布將基準(zhǔn)利率維持在8.5%的水平。

土耳其央行指出，在地震發(fā)生后，有利的金融環(huán)境對(duì)于保持工業(yè)生產(chǎn)的增長(zhǎng)勢(shì)頭和就業(yè)的積極趨勢(shì)變得更加重要。因此，土耳其央行政策委員會(huì)決定維持政策利率不變。通過(guò)維持價(jià)格穩(wěn)定和金融穩(wěn)定，目前的貨幣政策立場(chǎng)足以支持地震后的必要復(fù)蘇。

土耳其央行還表示，領(lǐng)先指標(biāo)顯示，震區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的恢復(fù)速度快于預(yù)期。全年旅游收入對(duì)經(jīng)常賬戶余額的貢獻(xiàn)仍高于預(yù)期。不過(guò)，高企的能源價(jià)格、主要貿(mào)易伙伴疲弱的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)等因素導(dǎo)致土耳其經(jīng)常賬戶余額面臨的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

由于土耳其經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)外部環(huán)境依賴較大，加之其資本市場(chǎng)完全開放，美聯(lián)儲(chǔ)加息、地震、總統(tǒng)競(jìng)選等突發(fā)性、不確定性因素，都有可能導(dǎo)致土耳其“熱錢”流進(jìn)流出現(xiàn)象更為明顯，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇。

不過(guò)，在鄒志強(qiáng)看來(lái)，土耳其產(chǎn)業(yè)相對(duì)齊全，且持續(xù)采取出口多元化的策略，積極與地區(qū)諸多國(guó)家簽訂貿(mào)易協(xié)定。所以，雖然屢次經(jīng)歷“股債匯”三殺，但其經(jīng)濟(jì)整體來(lái)說(shuō)具有一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力。從目前形勢(shì)判斷，短期內(nèi)土耳其經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)維持中低速增長(zhǎng)。

唐恬波表示，考慮到土耳其具有的區(qū)位優(yōu)勢(shì)、人才和人口結(jié)構(gòu)支撐，加之國(guó)內(nèi)發(fā)現(xiàn)油氣有助于節(jié)約用于進(jìn)口能源的外匯儲(chǔ)備，同時(shí)歐美等國(guó)家近岸外包、友岸外包背景下土耳其有可能從中獲得一些發(fā)展紅利，從中長(zhǎng)期來(lái)看，土耳其經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍較有潛力，對(duì)其經(jīng)濟(jì)前景保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

土耳其尋求打造國(guó)際能源樞紐

土耳其對(duì)外能源依賴較高是該國(guó)經(jīng)常賬戶長(zhǎng)期赤字、經(jīng)濟(jì)具有脆弱性的主要因素之一。

近年來(lái)，土耳其積極開展國(guó)際能源合作，與中東、中亞等多個(gè)國(guó)家都有合作項(xiàng)目，試圖打造國(guó)際能源樞紐，提高自身的地緣政治影響力和話語(yǔ)權(quán)，以期獲得更加穩(wěn)定的能源供應(yīng)。

不過(guò)，唐恬波指出，土耳其與周邊國(guó)家的外交爭(zhēng)端以及西方對(duì)俄羅斯的制裁，對(duì)土耳其在油氣方面的對(duì)外合作產(chǎn)生一定限制和不利影響。

在尋求能源合作的同時(shí)，土耳其積極發(fā)展核電等能源，同時(shí)保留煤電能力，試圖推進(jìn)能源的多樣化，降低對(duì)油氣依賴，實(shí)現(xiàn)更加多元、平衡的能源結(jié)構(gòu)。為減緩對(duì)外依賴，該國(guó)加大了國(guó)內(nèi)天然氣勘探和開發(fā)。

2023年4月，黑海薩卡里亞氣田建成。土耳其總統(tǒng)埃爾多安4月20日表示，預(yù)計(jì)黑海地區(qū)氣田未來(lái)將滿足土耳其約30%的天然氣需求。

唐恬波認(rèn)為，如果土耳其能提高國(guó)內(nèi)石油和天然氣的產(chǎn)量，可以節(jié)約大量外匯儲(chǔ)備，有利于緩解通脹，對(duì)其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是一大利好。但需要注意的是，油氣勘探和開發(fā)受地質(zhì)條件、價(jià)格變化影響較大，需考慮開采成本和利潤(rùn)。土耳其附近海域有一定的天然氣開發(fā)潛力，但還需要時(shí)間和投資來(lái)逐步提升產(chǎn)量。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）