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日債市場周五（5月19日）小幅走弱，稍早公布的日本4月核心CPI漲幅已連續13個月超過日本央行2%的目標，這給其貨幣政策調整帶來壓力。日本央行行長植田和男此前預計，今年下半年通脹率有可能重回2%以下。

截至5月19日尾盤，10年期日債收益率報0.401%，上行1.5BP；3年期和5年期日債收益率分別上行0.4BP和0.6BP，報-0.042%和0.108%。超長端品種則顯著走弱，20年期和30年期日債收益率分別報0.996%和1.24%，分別回升1.4BP和1.5BP。

一級市場方面，日本財務省上午招標的3個月期貼現國債實際發行5.1萬億日元，投標倍數為3.02倍，市場需求尚可，平均價格收益率為-0.1631%。日本財務省稍早進行的流動性增強招標結果顯示，實際中標數量4983億日元，最高中標利差為0.007%，平均中標利差為0.006%。

基本面上，日本總務省數據顯示，日本4月份全國通脹水平高于預期，剔除生鮮食品和能源的核心CPI達4.1%，為1980年代以來的最高水平。市場人士表示，日本4月份的全國CPI數據可能會證實此前東京4月CPI數據發出的相同信號，即成本推動的通脹壓力將再次升溫。

在最新的季度展望報告中，日本央行預計核心通脹2025財年僅上漲1.6%，這意味著該行2%的可持續通脹目標將無法在其預測期內實現。同時，日本央行行長植田和男表示，一旦可持續的通貨膨脹目標在望，便可能考慮取消收益率曲線控制計劃。

部分機構認為，這也可能是日本央行朝著結束負利率政策向前一步的動力，預計下周五公布的日本5月東京CPI數據也將進一步證實通脹走強的前景，這意味著6月日本央行的會議將非常受關注。

（文章來源：新華財經）