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據(jù)新華財經(jīng)消息,北京時間5月25日凌晨,美聯(lián)儲公布了5月份貨幣政策會議紀(jì)要,紀(jì)要顯示,美聯(lián)儲官員一致認(rèn)為通脹仍過高,且回落速度慢于預(yù)期。對于6月份是否暫停加息,美聯(lián)儲官員存在意見分歧,強(qiáng)調(diào)將依賴數(shù)據(jù)做決定,但表示不太可能會降息。
多名美聯(lián)儲官員在近日的發(fā)聲中,也表現(xiàn)出了此種分歧的立場。比如,美聯(lián)儲鷹派官員布拉德預(yù)計,為遏制通脹,今年還需要加息兩次。而美聯(lián)儲卡什卡利則表示,對6月份暫停加息持開放態(tài)度。
紀(jì)要顯示,在判斷進(jìn)一步加息的合適程度時,與會官員認(rèn)為除累積的貨幣緊縮效應(yīng)外,另一大影響因素是近期美國銀行業(yè)出現(xiàn)的風(fēng)險事件。與會官員認(rèn)為,當(dāng)前美國銀行業(yè)狀況已普遍改善,但仍存壓力。其導(dǎo)致的企業(yè)和家庭信貸環(huán)境的收緊將在多大程度上影響經(jīng)濟(jì)活動,目前還沒有辦法確定。
“從全美銀行數(shù)據(jù)來看,美國銀行業(yè)資產(chǎn)端與負(fù)債端均面臨較大壓力,預(yù)計持續(xù)的存款流失問題將會進(jìn)一步增加銀行的經(jīng)營壓力與流動性壓力。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示,同時,銀行持有的商業(yè)房地產(chǎn)貸款存在較大風(fēng)險敞口,但考慮到2008年金融危機(jī)后美國金融市場發(fā)展較為健康,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對更具經(jīng)驗,此輪美國銀行業(yè)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的概率較低。
不過,明明進(jìn)一步分析稱,美國銀行業(yè)廣泛的壓力或?qū)⑼苿有刨J加快緊縮,進(jìn)而未來勞動力市場或快速走弱,因此預(yù)計存在美聯(lián)儲年內(nèi)降息的概率,降息時點或在今年四季度或明年一季度。
除討論銀行業(yè)風(fēng)險外,紀(jì)要還暗示了美聯(lián)儲官員對于債務(wù)上限問題的“準(zhǔn)備”。紀(jì)要顯示,許多與會官員提到,為避免對美國金融系統(tǒng)以及經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重的不利沖擊,及時提高債務(wù)上限是至關(guān)重要的。多名與會官員提到,美聯(lián)儲應(yīng)該隨時準(zhǔn)備動用流動性工具、微觀審慎以及宏觀審慎監(jiān)管工具,以減少可能出現(xiàn)的金融穩(wěn)定風(fēng)險。
美國財長耶倫在近期已經(jīng)多次對美國債務(wù)上限問題發(fā)出警告。比如,耶倫表示,市場壓力跡象正隨著聯(lián)邦政府行將耗盡現(xiàn)金而開始浮現(xiàn),不過財政部的首要任務(wù)是推動達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議,而非著眼違約情況下的應(yīng)急方案;此前,耶倫警告稱,美國違約將導(dǎo)致“前所未有的經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)暴”,由此產(chǎn)生的收入沖擊可能會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。
在民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬看來,預(yù)計將有較大概率達(dá)成暫停或提高債務(wù)上限協(xié)議。就美股而言,協(xié)議達(dá)成前,TGA賬戶(美國財政部在美聯(lián)儲開的賬戶)釋放流動性與預(yù)期流動性收緊效應(yīng)展開博弈,美股或震蕩加劇;協(xié)議達(dá)成后,美國聯(lián)邦政府發(fā)債將使流動性收緊,疊加經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期,將使美股尤其是高估值板塊承壓。
(文章來源:證券日報)

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