避險情緒降溫，但仍存不確定性。

經過數周多輪談判，美國債務僵局終于迎來曙光，美國總統拜登和眾議院議長麥卡錫就美國債務上限達成初步協議，市場擔憂情緒略有緩解，但未能繼續提振美元指數反彈，協議達成后，周一美元指數有所下跌。

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分析人士指出，盡管美國總統拜登和眾議院議長麥卡錫就提高聯邦政府債務上限已經達成初步協議，但協議仍需本周三闖關參眾兩院成功后，才能讓市場真正松一口氣，而能否順利通過仍有不確定性。

一德期貨外匯分析師車美超對貝殼財經表示，上周六晚間美國兩黨就債務上限問題達成原則性協議，避險情緒有所降溫，后續繼續關注美國兩會能否及時通過協議的情況。

美聯儲6月加息預期升溫，美元反彈走勢或延續

從市場角度看，此前由于市場對美債違約的擔憂，美債遭到市場一定程度的拋售，并導致美元出現階段性流動性緊張，推升了美元指數。目前美元債務上限問題得以初步解決，流動性對美元指數的支撐動力減弱。市場人士預計，美國經濟基本面和美聯儲決策將重新成為決定美元走勢的主要因素。

從美國經濟基本面觀察，當前美國就業偏緊、通脹粘性并未明顯改善，最新數據顯示，美國4月美國個人消費支出價格指數(PCE)物價指數月率從0.1%上升至0.4%；核心月率從0.3%上升至0.4%。

美國4月PCE物價指數同比數值略高于預期和前值，再次鞏固了市場對美聯儲6月繼續加息的預期，美元指數在數據公布后跳漲并一路沖高，幾乎回補了當日亞洲時段的全部跌幅。

據芝加哥商業交易所(CME)美聯儲觀察工具顯示，美聯儲6月維持利率不變的概率為33.5%，加息25個基點（bp）的概率為66.5%；到7月維持利率在當前水平的概率為20.2%，累計加息25 bp的概率為53.4%，累計加息50bp的概率為26.4%。

南華期貨宏觀外匯分析師周驥對貝殼財經表示，從近期美聯儲官員的發聲以及會議紀要來看，形勢依舊較為糾結。市場對美聯儲加息預期再次抬升，但美聯儲在6月選擇暫停加息的概率依舊不小，因此美元指數短期內仍將在高位盤旋。

人民幣匯率雙向波動態勢明顯，短期仍承壓

反觀人民幣走勢，美元指數小幅反彈，令人民幣匯率承壓。車美超認為，在美元反彈尚未結束以及中美利差走闊影響下，短期人民幣貶值壓力猶存。由于美聯儲維持較高利率以抑制通脹，當前美元存款利率仍存在明顯優勢，居民理財方式的轉變增加購匯需求，即期詢價成交量高于往年同期水平。

此外，上周北向資金明顯呈現凈流出，疊加目前結匯意愿相對不高，短期人民幣缺少支撐，情緒指標顯示市場仍有貶值預期。但投資者也無需過度悲觀，下半年隨著政策不斷落地，國內經濟逐步復蘇，中美經濟周期錯位顯現，預計將對人民幣形成有力支撐。

周驥表示，當前人民幣面臨的貶值壓力雖有美元指數表現強勢的因素在，但歸根結底仍在于市場對國內經濟復蘇的可持續性存在分歧。國內經濟修復的斜率將是中短期內人民幣匯率能否走強的關鍵因素，預計人民幣進一步走弱的空間有限。

值得注意的是，近期中國外匯市場指導委員會2023年第一次會議指出，近期全球經濟金融形勢復雜嚴峻，發達經濟體高利率、高通脹、高債務并存，貨幣政策緊縮效應顯現，美歐銀行業風險事件不斷，推升了市場避險情緒，對美元匯率短期偏強形成支撐，人民幣匯率近日雙向波動態勢明顯。

當前我國宏觀經濟大盤、國際收支大盤、外匯儲備大盤穩固，金融機構、企業和居民對匯率的預期總體平穩，是外匯市場平穩運行的堅實基礎和有力保障。同時，我國外匯市場廣度和深度日益拓展，擁有自主平衡的能力，人民幣匯率也有糾偏力量和機制，能夠在合理均衡水平上保持基本穩定。

光銀國際研報指出，展望未來，經濟基本面以及貨幣政策調整將是影響匯率走勢的關鍵因素。雖然短期內人民幣匯率可能仍將面臨波動壓力，但長期來看，隨著中國經濟結構調整、轉型升級及貿易摩擦問題的逐步解決，人民幣匯率有望穩中有升。此外，預計未來央行將密切關注經濟數據變化，繼續實施靈活適度的貨幣政策，以平衡流動性和穩定匯率的雙重目標，保持經濟運行在合理區間。

（文章來源：新京報）