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長短端日債周四（6月1日）表現分化，超長端品種延續弱勢，短債則小幅回暖。隨著日本通脹壓力持續，大多數投資者認為，日本央行最終將別無選擇，只能加入其他央行的行列，提高借貸成本，但此舉只會加劇日本資金從全球市場回流日本國內的浪潮。

截至6月1日尾盤，10年期日債收益率報0.419%，下行1.2BP；3年期和5年期日債收益率分別回落0.8BP和0.2BP，報-0.056%和0.085%。超長端品種表現不佳，20年期和30年期日債收益率分別報1.018%和1.274%，分別上行0.2BP和1.8BP。

一級市場方面，日本財務省上午招標的10年期國債實際發行2.19萬億日元，投標倍數為3.68倍，市場需求良好，平均價格收益率為0.436%。財務省公告稱，擬于6月8日對剩余期限在5-15.5年的10年期、20年期和30年期國債進行流動性增強招標，規模為5000億日元。

日本財務省最新數據顯示，因日元持續貶值，折算成日元之后的外幣計價資產（即海外資產）價值走高。截至2022年年末，日本海外凈資產，即海外資產總額減去海外負債總額，增加了7204億日元，至418.6萬億日元，增幅約為0.2%。由此，日本的海外凈資產總額連續第5年攀升，規模創下歷史新高。

在日本投資者從歐元區流出的資金已經達到創紀錄水平之際，歐洲央行罕見警告稱，如果日本央行結束其超寬松貨幣政策，歐元區債券市場將因日本投資者突然撤資而面臨拋售風險。據悉，日本投資者在2022年拋售5.4萬億日元（387億美元）歐洲債券，這是自2005年以來最大規模的拋售。

對此，歐洲央行指出：“日本擺脫低利率環境可能會考驗全球債券市場的韌性。日本的政策正常化可能會影響在全球金融市場（包括歐元區債券市場）中擁有大量日元資產倉位的投資者決策。”

東京NLI基礎研究所資深分析師也表示：“日本央行是全球利率的錨，提高借貸成本將給全球債券價格帶來下行風險。”

（文章來源：新華財經）