當地時間8日，日本內閣府公布一季度實際國內生產總值（GDP）終值環比增長0.7%，折合年率增長2.7%，較上月公布的1.6%初值大幅上修，也高于市場預期值1.9%。

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上述數據出爐之后，日元對美元匯率走強，截至第一財經記者發稿時，美元對日元報139.9。

分項來看，企業投資增長是GDP上修的主要因素，數據顯示，私人部門非住宅投資，即企業設備投資環比增速由0.9%上調至1.4%；消費回暖也是拉動經濟增長的主要驅動，占到經濟比重二分之一以上的個人消費環比增長0.5%，較初值0.6%下修0.1個百分點；當季，設備投資和個人消費等內需對日本經濟增長的貢獻度為一個百分點，外需下滑則成主要拖累，同期，因半導體制造裝置及汽車出口低迷，日本出口環比下降4.2%，進口環比下降2.3%。

野村日本首席經濟學家森田京平及其團隊對第一財經記者表示，在全球經濟低迷之際，日本經濟仍能實現不俗增長的原因包括以下兩點：一是疫后經濟重啟，積壓的需求不斷釋放；二是通脹由40年高位回落后，企業重新加大資本開支。

經濟學家：可能是短暫的

近期，日本經濟佳音頻傳，上周公布的5月采購經理人指數（PMI）顯示，不僅服務業續創新高，制造業也是繼去年10月以來，首次重回50榮枯線上方，報50.6。

股市是經濟的晴雨表，日經225指數于5月22日創下1990年8月以來的新高，同時也是自日本泡沫經濟崩潰以來的最高點，該股指年初至今累計大漲22.1%，日本東證指數同樣續刷1990年8月以來，即近33年來的新高。

“不過我們認為，企業投資增長可能難以為繼，預計4～6月二季度時，企業資本開支將面臨下行壓力。我們認為，影響經濟前景的關鍵在于，經濟重啟所刺激的資本支出回升，能夠多大程度抵消外部需求放緩以及通脹持續高企。”森田京平及其團隊表示。

牛津經濟研究院高級經濟學家山口范大（Norihiro Yamaguchi）認為，全球主要央行大幅加息之后，全球經濟增長將進一步放緩，日本經濟的韌性可能是短暫的，“未來幾個月，積壓的需求還有更多釋放空間，同時企業將在本財年迎來更多投資機會，日本經濟可能會保持彈性。”

不過他補充表示，影響日本經濟的外部因素存在一定滯后效應，預計該國經濟將出現逆風，“外部環境前景黯淡，美國和歐洲過去累積加息存在滯后影響，必將拖累日本今年晚些時候以及明年上半年的出口情況”。

料日央行仍堅持寬松立場

6日，日本政府公布了經濟發展戰略的修改草案，提出將為持續漲薪而推進勞動市場改革，力爭轉變以論資排輩為前提的雇用習慣，敦促勞動力轉入成長型產業。

日本首相岸田文雄強調將建設一個新社會，“無關雇用形態、年齡和性別，能夠基于自身意愿通過升職加薪和跳槽來改善待遇，并確保勞動力流動機會”。政府將力爭讓該草案與經濟財政運行指針一起，在16日的內閣會議上予以敲定。

5月19日，日本經濟團體聯合會（經團聯）公布大企業春季勞資談判第一輪統計結果，包括定期加薪和基礎加薪在內的薪資增長率達到3.91%，如在今年夏季完成最終統計時，加薪幅度維持在3.9%左右，則有望超越1993年時的3.86%，創近30年來新高。經團聯的統計數據顯示，日本企業去年的薪資漲幅為2.27%，近十年間，該指標一直在2%左右波動。

森田京平告訴第一財經記者，據日本厚生勞動省的數據，在春季勞資談判之后的4月，約四成企業已經兌現漲薪，如若當月薪資增長乏力會令人意外。“展望未來，我們可能會看到更多企業上調員工基本收入，預期薪資增速將進一步加快。盡管如此，日本央行是否有信心在本月會議上宣布工資和物價實現持續上揚，我們對此持懷疑態度，預計該央行仍會堅持當前的貨幣寬松立場。”森田京平稱。

日本央行將于6月15～16日舉行議息會議。

（文章來源：第一財經）