據南財理財通最新數據,截至2023年6月12日,今年來全市場已發行凈值型銀行理財產品12,255只。
從風險等級來看,產品風險等級主要集中在二級(中低風險)。其中,一級(低風險)產品占比4.55%,二級(中低風險)產品占比85.17%,三級(中風險)產品占比8.18%,四級(中高風險)產品占比0.32%,五級(高風險)產品占比1.78%。
從投資性質來看,固收類產品占比95.98%;混合類產品占比2.18%;權益類產品占比0.43%;商品及金融衍生品類產品占比1.40%。由此看出,固定收益類產品仍占據理財產品的主流。
(資料圖片僅供參考)
本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名,如您對數據有疑問,請在文末聯系研究助理進一步核實。
農銀、交銀產品斬獲國有行理財公司現金類產品榜單冠亞軍
南財理財通數據顯示,截至6月8日,國有行理財公司現金類產品七日年化收益率榜單出爐,6家國有行理財公司均有產品上榜。其中,中郵理財有3只產品上榜,交銀理財和中銀理財各有2只產品上榜,農銀理財、建信理財和工銀理財各有1只產品上榜。
與5月23日《機警理財日報》發布的同維度榜單相比,此次上榜產品七日年化收益率的算術均值為2.44%,較上期微降2個基點。此外,除工銀“添利寶鑫享”為新上榜產品外,其余上榜產品名單變化不大,僅有產品份額與位次變化。
從收益角度看,農銀理財“農銀時時付2號”和交銀理財“穩享現金添利(惠享版)2號C”依舊為本期榜單的第一名和第二名,七日年化收益率依次為2.730%和2.647%,也是本期榜單唯二兩只七日年化收益超2.5%的產品。中郵理財“郵銀財富·開薪寶”為此次榜單第三名,七日年化收益為2.460%。
工銀理財“添利寶鑫享”樣本簡析
(1)單份額單個投資者最大持有金額為30萬,快贖服務方或包含第三方商業銀行
工銀理財“添利寶鑫享”為本期現金類榜單新上榜產品,本期《機警理財日報》對其進行簡析。
“添利寶鑫享”成立于2021年6月15日,內部風險評級為PR1,產品A份額銷售對象為工商銀行個人投資者,可以提供快速贖回服務,快贖額度最高為1萬元。該產品說明書顯示,投資者在簽署《工銀理財現金管理類理財產品快速贖回服務協議》并提出相應申請后,可由服務提供方支付快速贖回款項。其中服務提供方可能包含與工銀理財開展合作的第三方商業銀行。
此外,產品單戶最大持有金額為30萬元,單筆認購/申購上限均為30萬元。
(工銀理財“添利寶鑫享”產品說明書快速贖回部分條款;數據來源:工銀理財)
在產品收費方面,產品不收認購/申購費用和浮動管理費用,僅收取0.05%/年的固定管理費率、0.05%/年的銷售服務費率和0.02%/年的托管費率,費率合計為0.12%/年。
(2)2022年末產品資金投向流動性較好,青睞定期存款和質押式回購
該產品運作報告顯示,截至2022年末,產品資產凈值總額為144.45億元,其中58.92%的資金投向債券,31.08%的資金投向現金及銀行存款。
從持倉資產來看,截至2022年末,產品前十大資產主要集中在定期存款、質押式回購(逆回購)、公司次級債和超短期融資券,債券發行人所涉行業有公路管理與養護、城市軌道交通、證券和陸地石油開采等行業。
具體來看,產品第一大持倉為定期存款,該項資產金額為20.1億元,占產品總資產的比例為13.91%。第二大持倉為“22湘高速SCP002 ”,該項資產金額為3.25億元,占產品總資產的比例為2.25%,票面利率為2.25%。
值得注意的是,產品前十大資產中有三項信用等級為AAA的證券公司債券,包括第六大持倉“21招證C1”、第七大持倉“21中泰01”和第八大持倉“21信投11”。其中,“21招證C1”為招商證券發行的次級債,截至2022年末該項資產的剩余期限為228天,當期利率為3.95%,產品持倉金額為2.17億元,占產品總資產的1.5%;“21中泰01”的發行方為中泰證券,該項債券剩余期限為226天,當期利率為3.7%,產品持倉金額為2.085億元,占產品總資產的1.44%;“21信投11”為中信建投證券發行的次級債,該項債券剩余期限為127天,當期利率為3.43%,產品持倉金額為2.01億元,占產品總資產的1.39%。
(工銀“添利寶鑫享”2022年度運作報告;數據來源:工銀理財)
今年首次“降息”10bps,債券市場買入并持有是最好方式嗎?
今日,中國人民銀行以利率招標的方式開展了20億元逆回購操作,中標利率為1.90%,相比上一交易日下降10bps。當前的7天逆回購利率水平已經是歷史最低水平,本次下調也意味著政策性降息已啟動。
去年受經濟影響,貸款利率下調較大幅度,但存款利率并未相應下降,銀行息差受此影響進一步壓縮;然而,近期多家國有行和股份行陸續宣布下調存款利率,工商銀行也在其中。工行官網顯示,本次降息幅度根據期限長短在5-15個基點,其中活期存款利率降至0.2%,2年期定存利率降至2.05%,3年期定存利率降至2.45%,5年期定存利率降至2.5%。存款利率下調后,銀行存款對投資者的吸引力也會同步下滑。由于存在理財與存款“蹺蹺板”現象,理財市場或因此受益。存款的理財替代品一般是低波穩健理財,同時流動性極強、收益相對平滑的現金管理類理財往往被視為類存款產品。但是“現金新規”過渡期后,此類理財產品收益亦在下滑。據南財理財通數據,2023年一季度理財公司現金管理類產品收益優勢銳減,平均七日年化收益率僅為2.310%。
對當前債市而言,買入并持有是否仍是最好方式?中金固收一份研報指出,國債和地方債等利率債的最大買家是商業銀行,一旦商業銀行負債成本下降,買債券的需求會隨之上升,從而壓低債券利率。同時認為,目前還不是止盈的時候,應該還是繼續買入的時候,避免踏空的最好方式就是買入并持有。
國盛固收楊業偉團隊的一份近期研報顯示,實體經濟回報率的下降意味著利率下行是大的趨勢,而經濟增長中樞下移決定了利率存在下行空間,因而建議對債市繼續做多。
(文章來源:21世紀經濟報道)

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