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日債市場周二（6月13日）仍基本持穩，超長端收益率略有下行，本周的利率決議出爐前，市場料難有明顯波動。相比于美聯儲等發達經濟體央行早已開始實施緊縮貨幣政策，日本央行仍在實施寬松貨幣政策。日本央行行長植田和男暫時未對現行的貨幣政策作出調整。

市場人士表示，寬松的貨幣政策對市場而言是積極的推動因素。不過這也意味著，一旦日本央行開始調整貨幣政策，日元資產或將面臨更多的不確定性以及下行風險。

截至6月13日尾盤，10年期日債收益率報0.425%，下行0.2BP；3年期和5年期日債收益率分別回落0.2BP和0.4BP，報-0.064%和0.08%。超長端品種同步走強，20年期和30年期日債收益率分別報1.015%和1.245%，分別下行0.6BP和1.6BP。

盡管植田和男還未對日本央行的貨幣政策進行調整，但從目前的情況看，市場普遍認為，日本央行現行的收益率曲線控制政策最終是要退出的，但具體的時間暫時未能確定。而這也就導致收益率曲線政策的調整可能成為市場不得不面臨的關鍵不確定性因素以及風險。

從目前的情況看，經濟數據的向好正在增強日本市場的風險偏好情緒。受到海外游客迅速增加的影響，日本5月服務業表現喜人。數據顯示，日本5月Markit服務業采購經理人指數(PMI)終值經季調后上升至55.9，突破了4月時創下的55.4的前紀錄，持續位于擴張區間。

景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭分析稱，日本大部分能源需求依賴進口，因此，能源價格下跌可能有助于抵銷出口的疲軟。而去年年初日元對美元大幅貶值，則可以推動日本企業盈利走強，尤其是擁有大量海外業務的日本跨國公司。

（文章來源：新華財經）