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日本央行上周如期“按兵不動”，繼續維持超寬松立場。受此提振，日債市場一度全線大幅走強，打破連續多日的窄幅整理局面。不過，由于多數機構已經提前布局了政策持穩預期，該利率決議的落地影響被快速消化，本周一（6月19日）日債收益率曲線長短端表現不一，短債回吐此前漲幅，長債則延續走強。

截至6月19日尾盤，10年期日債收益率報0.394%，下行1.2BP；3年期和5年期日債收益率分別走高1.1BP和0.2BP，報-0.048%和0.078%。長端品種則延續走強，20年期和30年期日債收益率分別報0.98%和1.222%，分別下行1.3BP和0.5BP。

上周五，日本央行宣布維持政策利率在-0.1%不變，維持10年期日本國債收益率目標在0％左右，并且沒有修改收益率曲線控制（YCC）政策，符合市場此前預期。日本央行稱，如有必要將毫不猶豫地加碼寬松，以實現可持續的2%的通脹目標。該行還將繼續大規模購買債券，繼續以固定利率買入國債，并在必要時靈活增加債券購買量。

關于日本央行何時調整貨幣政策的預測再次被納入經濟學界視野。4月份，日本全國不含生鮮食品的核心消費者價格指數（CPI）上漲3.4%，大幅超過日本央行的2%的物價目標。

對此，日本央行行長植田和男在5月30日的國會答辯中表示，消費者價格指數預計到2023年度中期將明顯下降，此后還會再度上升，但今年下半年和明年以后的前景目前還非常不確定。5月份企業物價指數的漲幅下降作為CPI的先行指標，一定程度印證了其短期判斷。

此前，植田和男表示，比起高漲的物價，日本央行更應該警惕提前結束寬松貨幣政策的政策調整，導致2％的長期物價目標難以實現。日本經濟界人士普遍認為，當前并沒有到達央行調整政策的最佳時機。

此外，一級市場方面，日本財務省本周新債供給量較上周小幅回升，周一早間招標的1年期貼現國債實際發行3.003萬億日元，投標倍數為3.5倍，市場需求良好，平均價格收益率為-0.1294%；財務省擬于周四 （6月22日）發行2.5萬億日元5年期國債，周五（6月23日）擬發行6.3萬億日元3個月期貼現國債。

（文章來源：新華財經）