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袁蓉君

回顧剛過去的上半年，硅谷銀行經歷了“第一次由推特推動的銀行擠兌”潮，其引發的混亂波及整個美國金融體系。美國部分中小銀行機構面臨的流動性困難凸顯出一些基本問題，涉及銀行業務模式的性質、銀行在現代數字社會中發揮的作用，以及對于是否可以采取措施來緩解數字時代擠兌風險的探討。事實上，對于相關探討，無論是銀行機構，還是美監管當局，均不可忽視。銀行擠兌的發生在所難免，但貸款人應想方設法控制損失。

綜觀美國這輪以硅谷銀行為發端的中小銀行擠兌潮，閃電般的速度是一大特點，而最直接的原因在于數字時代真假信息在社交媒體平臺爆炸式傳播，以及客戶線上取款的快速便捷。

對于此番備受詬病的美國中小銀行期限錯配問題，事實上，全球大多數銀行都在進行這類“期限轉換”的操作，即從儲戶那里借入還款期限較短資金，然后貸出期限較長資金。與銀行存款基礎有關的穩定程度即“黏性”是一系列基本因素的函數，包括存款的靈活程度或期限以及客戶和賬戶的類型。此外，還必須加上通常由信用評級來證明的銀行信譽，以及存款人在銀行破產時從相關存款保險計劃所獲得的保護范圍。而擠兌通常是由一系列事件誘發的，這些事件的疊加會導致儲戶不再高度信任銀行是穩定的，也不再相信銀行能在他們需要時返還存款。雖然在沒有存款保險保護的儲戶中，這種情況可能發生得更早更快，但不能想當然地認為，一旦發生擠兌，有保險的儲戶就不會加入擠兌。

有分析認為，美國這一波中小銀行擠兌潮，“導火索”是真假難辨的海量信息及其爆炸式傳播。與現代社會中存在的其他數據一樣，有關銀行機構健康狀況的商業和金融信息大量充斥在公開的媒體渠道和社交平臺。在許多情況下，真實的信息與虛假或想象/虛構的信息混淆在一起，可能導致數字化客戶的反應性行為產生嚴重后果。雖然每家銀行都有流動性計劃，其中包括情景規劃、壓力測試和緩解措施等，但不可否認的是，沒有一家銀行能夠免受異常不利情況的影響。

在不利消息的壓力下，各種因素的共同作用都可能會削弱人們對銀行的信心。那些正經歷虧損急劇上升、需要進行大規模資產負債表管理并采取潛在回收行動的銀行，可能需要根據相關法律公布這些數據。而在大多數情況下，這種披露將成為利益相關者對銀行信譽失去信任的“催化劑”。那么，銀行機構和監管者應該怎樣做？

從銀行機構角度看，筆者以為，其可以控制的一個方面是，在損失積累或金融壓力積聚期間可嘗試采取先發制人的媒體手段，不過，這需要經過深思熟慮和精心演練的程序，以及能夠即時回應信息的工作人員。同時，還可以將社交媒體策略作為壓力測試的一部分，尤其是在面對人工智能（AI）、ChatGPT等新技術的崛起時。從監管機構和執法機構角度看，其作用至關重要：前者需要進行更多的結構性改革以遏制數字信息時代帶來的新風險，尋找任何未經證實的謠言跡象并在必要時公開辟謠，讓存款人相信已采取的措施可以確保相關銀行的可持續未來；后者可以將惡意傳播謠言或試圖造成銀行恐慌的人繩之以法。

當然，現實情況是，控制社交媒體平臺、投資者聊天室等是相當困難的。當虛假信息已迅速、廣泛傳播時，采取預防措施可能為時已晚。為避免銀行擠兌引發系統性金融風險，就只能由監管當局出手緩解風險。美國這次采取的行動是迅速尋求擴大受保儲戶的范圍，并盡可能擴大受保額度。

銀行業不可能在沒有風險的情況下運行，世界上沒有一個銀行系統能夠消除銀行擠兌帶來的風險，但設計并維護良好的系統可以控制相應風險，并減輕這些風險造成的傷害。對數字時代的銀行家來說，從美國這輪中小銀行擠兌潮中汲取的一個經驗教訓是，有必要在情景規劃和流動性模型中考慮信息溝通這一因素。否則，就有可能出現更多擠兌、倒閉或被合并的情況，從而削弱其競爭力進而損害公眾對銀行作為可信賴機構的信心。

（文章來源：金融時報）