當地時間8月9日，美國總統拜登正式簽署行政命令，授權美財政部長監管美國企業對中國實體的投資，相關限制領域主要包括半導體和微電子、量子信息技術、人工智能。

中國商務部和中國外交部先后對此進行回應。

當地時間8月9日，美國主要芯片企業股價對此反應負面。今日，A股方面，相關受限行業股價表現暫無異動。東吳證券宏觀分析師陶川認為，拜登此次正式簽署的行政命令相比較此前媒體的報道“打折扣”，短期對中國經濟和資本市場的影響有限。

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美政府正式限制對華投資

美國總統拜登9日正式簽署行政命令，授權美國財政部門限制美國企業和個人，對特定關注國家投資國家安全技術相關行業，以保護對下一代軍事創新至關重要的技術。

據悉，該行政命令確定了該計劃涵蓋的三類國家安全技術和產品：半導體和微電子（semiconductors and microelectronics)、量子信息技術（quantum information technologies）和人工智能（artificial intelligence）。白宮表示，之所以選擇這三類是因為它們在加速發展先進軍事、情報、監視和網絡能力方面所起到的關鍵作用。

該行政命令還指示財政部長頒布法規：禁止美國人從事涉及對美國構成特別嚴重國家安全威脅的某些技術和產品的某些交易，以及要求美國人士應向財政部通報涉及某些可能對美國國家安全構成威脅的某些技術和產品的某些其他交易。

美國財政部今天也同步發布擬議法規預先通知（ANPRM），征求公眾意見。

美國財政部官員指出，在征集公眾意見過程中，會持續與美國盟友與伙伴密切協調，以推進共同目標與集體安全，也會與盟友針對行政命令細節征求意見。官員透露，考慮豁免公開交易證券投資，財政部也會針對違反行為研擬可用的罰則。

值得關注的是，這一過程可能需要數月時間才能完成，因此新法規的頒布要等到 2024 年（總統選舉年）甚至更長的時間。官員們表示，財政部最終將有權調查潛在的違規行為并追究可用的處罰，而財政部長將有權取消未來的投資。

商務部、外交部回應

8月10日，商務部發言人就美國白宮發布對外投資審查行政令進行回應。

商務部發言人認為，美方限制本國企業對外投資，打著“去風險”的幌子在投資領域搞“脫鉤斷鏈”，嚴重背離美方一貫提倡的市場經濟和公平競爭原則，影響企業正常經營決策，破壞國際經貿秩序，嚴重擾亂全球產業鏈供應鏈安全，中方對此表示嚴重關切，將保留采取措施的權利。商務部還表示，希望美方尊重市場經濟規律和公平競爭原則，不要人為阻礙全球經貿交流與合作，不要為世界經濟恢復增長設置障礙。

外交部也對此做出回應。

外交部發言人表示，中方對美方執意出臺對華投資限制措施強烈不滿、堅決反對，已向美方提出嚴正交涉。美方打著國家安全的幌子，限制美國企業對華投資，大搞泛安全化、泛政治化，其真實目的是剝奪中國發展權利，維護一己霸權私利，是赤裸裸的經濟脅迫和科技霸凌。美方此舉嚴重違反市場經濟和公平競爭原則，嚴重破壞國際經貿秩序，嚴重擾亂全球產業鏈供應鏈穩定，嚴重損害中美兩國乃至世界工商界利益，其實質是搞逆全球化、去中國化。

中方敦促美方切實履行拜登總統無意對華“脫鉤”、無意阻撓中國經濟發展的承諾，停止將經貿科技問題政治化、工具化、武器化，立即撤銷錯誤決定，取消對華投資限制，為中美經貿合作創造良好環境。中方將密切關注有關動向，堅決維護自身權益。

禁令如何影響資本市場？

東吳證券宏觀分析師陶川認為，拜登此次正式簽署的行政命令，相比較此前媒體的報道“打折扣”，與2022年2月所提出的完全禁止對中國一些高科技行業的直接投資不同，新的行政令在禁止的內容和形式上都被大大削弱了。

陶川表示，該行政令在內容上只包括直接投資（如合資企業、私募股權、并購、綠地投資），但不包括被動式的證券投資。并且僅涵蓋人工智能、半導體與微電子、量子計算這三個行業（剔除了生物技術和清潔能源）。這些行業被禁止的投資可能包括那些“敏感技術”，但這些“敏感技術”已經包括在對中國公司和機構的現有出口管制中。

此外，該行政令采取了狹義的投資限制與廣泛披露要求相結合的形式。被禁止的投資范圍雖然很窄，但美國投資者須向財政部通報其他可能涉及國家安全的交易，作為涉及國家安全的對外投資收集額外信息的一種方式。這種形式也更符合拜登政府與中國“去風險”（相對于與中國脫鉤）的戰略，即采用“小院高墻”的方式在科技領域實施精準打擊。

另外，該行政令不會立刻生效。美國財政部將就限制的適當范圍征求公眾意見，在45天內接受討論，隨后提出正式的規則提案。

鑒于此前美國財政部部長耶倫訪華時，已經表示擬議的對華投資限制“針對特定范圍，不會對兩國的投資環境產生嚴重影響”，陶川認為該行政令短期對中國經濟和資本市場的影響有限。

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（文章來源：證券時報）