中國網財經1月18日訊(記者 李婷)招股書提交半年后，認養一頭牛近日收到證監會首次反饋意見，涉及規范性、信息披露、與財務會計資料相關的問題和其他問題四個方面累計48條詢問。

在《認養一頭牛控股集團股份有限公司首次公開發行股票申請文件反饋意見》(下稱《反饋意見》)中，證監會要求認養一頭牛對“認養奶牛模式”是否涉傳銷、奶源、生產模式及募資用途等問題作出說明。

認養奶牛模式遭質詢

(資料圖)

伴隨著外界對其認養模式、自有奶源等爭議，認養一頭牛叩響上市大門，如今相關問題也受到監管部門關注。

認養一頭牛于2022年7月發布招股書，擬登陸上交所主板。保薦機構為中信證券。認養一頭牛計劃發行不超過4047萬股，募資18.51億元。

公開資料顯示，認養一頭牛創建了認養奶牛模式，前期通過“開始吧”推出“牧場共建人”活動、通過“美好的店”推出“聯合牧場主”活動，進行奶卡業務推廣。憑借別出心裁的營銷模式，網紅品牌認養一頭牛異軍突起。

不過認養一頭牛的招股書對這段經歷只字未提。證監會要求認養一頭牛補充披露認養奶牛相關業務模式的具體情況，客戶獲取、業務開拓是否涉及傳銷；以及上述相關模式或活動是否屬于“以代養殖、租養殖、聯合養殖等方式非法吸收資金”，是否涉及非法集資或非法公開發行業務。

認養一頭牛回復中國網財經記者，《反饋意見》只是依例對公司進行常規性詢問，不代表公司在日常經營過程中涉及相關問題。公司方面會依照證監會審核要求就上述問題予以反饋回復。

自有及聯營牧場語焉不詳

作為成立于2014年7月的行業新銳，認養一頭牛的發展一飛沖天，2019年至2021年分別實現營收8.7億元、16.5億元、25.7億元，對應報告期內歸母凈利潤分別為1.1億元、1.5億元、1.4億元。同時布局產業鏈上游資源，補齊短板。

公司官網顯示，認養一頭牛已經擁有7座牧場，約6萬多頭奶牛，產品累計服務超過2000萬家庭。這與招股書披露的情況略有不同。事實上，認養一頭牛在河北、黑龍江擁有5座自有牧場，奶牛存欄量約3.7萬頭。自2017年起，公司與樂源牧業聯營2座牧場——君宏牧業和君康牧業，其中認養一頭牛分別持股49%，并非控股股東。

對于認養一頭牛牧場語焉不詳的表述，證監會要求公司補充說明聯營牧場以及其他合作奶源具體情況、具體合作方式以及管理方式。

奶源爭議待釋疑

關于純牛奶等成品的生產模式，認養一頭牛稱，公司目前已逐步形成了以自主生產為主、外協加工為輔的成品生產模式。而根據招股書數據，公司核心產品純牛奶和酸奶營收占比合計超過八成，兩類產品依賴外協，同時也直接采購成品。

招股書稱，基于發展戰略布局和自身產能限制，報告期內公司采用外協加工的模式。公司向外協加工商發出原材料，外協加工商根據公司要求將其加工成公司成品并收取一定的加工費用。2019年至2021年，純牛奶外協產量占比分別為100%、92%及36%，酸奶外協產量占比分別為100%、96%和35%。光明乳業、君樂寶、中墾華山牧、貝因美和佳寶乳業是認養一頭牛的前五大外協廠商，提供純牛奶、酸奶和奶粉等產品。

從成本結構上看，報告期內，認養一頭牛的成品采購分別為1785萬元、7804萬元和1.1億元。外協加工和成品采購合計占比分別為14.6%、17.8%及10.7%。

證監會要求認養一頭牛補充說明存在較大規模外協加工及成品采購的原因及合理性，涉及的具體產品或生產環節，是否對相關供應商存在依賴單位成本與公司自身生產的差異及采購是否公允。

按照認養一頭牛上市所募集資金的用途規劃，近10億元將投入海勃日戈智慧牧場建設項目，營銷推廣和補充運營資金項目將消耗5.2億元和3億元資金，5440萬元將用于信息系統升級改造。證監會要求公司結合產品下游應用領域、潛在客戶、發行人現有技術儲備及銷售渠道情況，進一步論證募投項目的必要性以及產能消化措施。

根據《反饋意見》規定，認養一頭牛最快將在30天內即2月11日前答復，這將決定其上市進程。