中國網財經2月8日訊(記者 秦瀟)日前，知名上市酒企口子窖(SH：603589)因疑似存在購買整箱酒未附包裝袋、漏酒、空瓶等問題引發二級市場投資者的關注。

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中國網財經記者日前在投資者互動平臺看到，有投資者向董秘發問：細看口子窖京東天貓店鋪發現存在一些差評，多數差評反映一箱酒里沒有一個包裝袋，向客服索要無果，甚至一些客戶評論“再也不買口子窖”。另和線下經銷商溝通了解到相關事實(整箱酒沒有手提包裝袋)同樣存在，有些客戶對“口子窖十年”、“口子窖二十年”4支裝整箱不配手提袋表示難以理解，還有客戶反饋“口子窖十年”、“口子窖二十年”(等產品)存在空瓶或(只剩下)半斤。“請管理層高度重視這些細節問題。請口子窖做好質檢工作，做好灌裝改進工作。不要因小失大，因細節失去了忠誠的客戶。”

對于上述問題及建議，口子窖董秘回應稱，“您好，感謝您對口子窖的關注與建議 ，祝您投資順利。”

據年報顯示，公司目前在京東、天貓、蘇寧易購等平臺運營官方旗艦店。中國網財經記者查看上述多家電商平臺，暫時未發現“不隨贈包裝袋”的評價，但確實圍繞投資者提到的“空瓶”、“漏酒”問題存在部分差評。

手提袋問題映射禮贈市場回溫

針對有消費者反應的“包裝袋缺失”，官方平臺客服向記者表示，“可能會有漏發禮袋的，沒有收到的聯系客服補發即可”。此外，客服又表示， “購買兩瓶及以上默認配送禮品袋，如購買一瓶需要禮袋，在訂單上備注就可以了。”

業內人士分析稱，結合今年的返鄉潮，消費者對包裝袋、產品細節的關注代表著禮贈消費市場開始回溫。“走親訪友、贈送好禮，白酒包裝一定程度上也是‘心意’、‘面子’的體現。”

近日，京東超市發布《2023春節酒類消費報告》顯示，農歷小年以來，京東小時購平臺白酒禮盒銷售額同比增長超10倍。

東吳證券研報指出，白酒行業長期消費升級趨勢不變，2023 年消費場景和消費意愿有望逐步恢復，復蘇主線清晰，整體呈現弱動銷和慢復蘇逐步加快的態勢。

安信證券研報指出，兔年春節白酒終端動銷旺盛，宴席和禮贈市場受益于返鄉潮復蘇明顯，區域酒表現突出，特別是300元以下價格帶。依賴收入的表現穩健，返鄉潮背景下，禮贈市場也有明顯恢復，高端酒表現穩健。

據口子窖2021年年報，公司高檔白酒占營收的96.17%，其中代表品牌便為投資者提到的十年窖、二十年窖、五年窖、六年窖等系列。

存漏酒、空瓶現象

中國網財經記者發現，確有消費者在售后評價中表示口子窖產品收貨后存漏酒、跑酒行為，主要存在二十年型、十年型產品鏈接中。

在口子窖某官方電商平臺的“口子窖二十年型50度500ml”產品鏈接中，有消費者評價稱，“有兩瓶酒在外包裝完好無損的情況下，有跑酒問題”，且“跑的很厲害”。在“口子窖十年型50度500ml”產品鏈接中，有消費者評價稱“漏酒非常嚴重，酒瓶上到處都是”，還有消費者表示“第一次收貨就收到漏酒”。

此外，在其他熱銷產品鏈接下亦有消費者反應存在跑酒問題。更有消費者在口子窖六年型產品鏈接中表示“有一瓶酒收到都漏光了”，收到的是“一瓶空的”。

對此，官方平臺客服均回復表示，店鋪支持換新和退貨。原因則解釋為“運輸過程中小概率滲透情況”。值得注意的是，一位消費者在評價中對客服的”運輸不當說“進行了反駁：“一箱四瓶酒，拆開包裝有三瓶瓶口往外漏酒。你瓶口沒有封驗，非要賴物流的事情。”對此評價，商家回應稱，”很抱歉帶來不便，反饋的問題會積極優化“。

有業內人士向記者指出，白酒漏酒有多種可能性，第一是酒瓶運輸中位置不當；第二是出現裂紋、破損；第三是瓶蓋密封不嚴。

此前因“包裝老土”被投資者提問

公開資料顯示，上述電商平臺系口子窖直銷的主要來源之一。公司在年報中指出，其直銷收入主要為京東商城的“口子窖官方旗艦店”、天貓的“口子窖酒類旗艦店”、微信“口子窖官方商城”及原酒封藏專屬定制銷售收入。2021年，公司直銷收入7164.61萬元，同比增長19.91%。

口子窖此前還曾因“包裝設計老土”被投資者發問、建議。

2022年11月21日，在2022年第三季度業績說明會上，部分投資者對口子窖的包裝設計較為關注。有投資者表示，其通過親自購買體驗和其他渠道了解到，被定位為次高端大單品的“兼香518”，出現過“玻璃瓶瓶頸紅色塑料部分裁剪參差不齊”、“紅色漆噴涂不均勻”等情況，希望公司能注重包裝品質和細節。

同時，還有投資者提出“公司的產品設計包裝實在是太老土，多年不變的設計包裝，很多股東反映這個問題，為何遲遲不能改進”的問題。

對此，口子窖方面回應稱，一直以來，公司注重產品品質提升，包裝作為整體產品的重要構成部分，公司也持續根據市場反饋狀況進行優化與調整。同時，公司強調包裝美感與防偽并重，會進一步在保障防偽工藝的同時，加強包裝美感設計。

據2021年年報顯示，口子窖在報告期內重點工作之一為推進口子產業園一期自動化包裝車間建設，“力爭年內投產使用”。在一期建設完成之前，口子窖包裝或依靠于上游采購。2021年，口子窖在包裝上的采購金額為9.21萬元，占當期采購比重52%。

口子窖在財報“風險提示”中稱，隨著公司銷量的增長，上游包裝物生產企業如果生產能力不足，可能無法滿足公司個性化的產品需求。如果公司不能通過提升產品銷售價格來消化包裝原材料成本上漲的壓力，或者不能及時找到替代的包裝物供應商，則會直接影響到當期產品的成本，從而對公司當期的盈利能力造成不利影響。

據公司財報，2022年前三季度，口子窖實現營業收入37.62億元，同比增長3.67%；歸母凈利潤為12.02億元，同比增長4.47%。

從二級市場來看，截至2月8日收盤，口子窖報56.93元/股，跌幅1.51%。2022年年內股票跌幅16.87%。