文/樂(lè)居財(cái)經(jīng)付魁
曾經(jīng)的恒大是建筑裝飾材料商眼中的“香餑餑”,能夠合作上,基本就意味著有了收入保障。
(資料圖)
十多年前,瑞和股份(002620.SZ)就搭上了這一“金主”,恒大成為其第一大客戶,以一己之力曾給瑞和股份貢獻(xiàn)了3成收入。
其實(shí)不止恒大,那幾年瑞和股份的大客戶中,房企占據(jù)了半壁江山。
而去年,恒大突發(fā)債務(wù)危機(jī),瑞和股份壞賬激增。受到重傷的瑞和股份,正在努力減少承接房地產(chǎn)項(xiàng)目,這也讓其凈利大幅銳減。
今年前三季度,瑞和股份凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損,負(fù)債率越過(guò)“紅線”,而資金缺口達(dá)到9.08億元。
為了維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),瑞和股份正在想辦法解決當(dāng)前的困境。12月26日,瑞和股份發(fā)布公告稱,向十一家銀行申請(qǐng)了11.24億元授信,用于借新還舊和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。而在前一周,瑞和股份剛剛以1.62億元處置了一家孫公司。
花樣融資
此次,瑞和股份申請(qǐng)的11.24億元授信總額,授信期限為三年,授信單位包括中國(guó)銀行股份有限公司深圳福田支行、中國(guó)工商銀行股份有限公司深圳龍華支行等11家銀行。
為了獲得授信,控股股東李介平把手中多家子公司和孫公司拿出來(lái)做擔(dān)保。
根據(jù)公告顯示,瑞和股份此次的抵押物包括深圳福田區(qū)的多處房產(chǎn)、青島市房產(chǎn)、旗下酒店以及工業(yè)用地等;部分子公司股權(quán)、股票等作為質(zhì)押擔(dān)保。
在質(zhì)押擔(dān)保中有一家叫瑞信新能源的公司,用于質(zhì)押的項(xiàng)目為瑞信新能源在信豐縣正平鎮(zhèn)30MWp農(nóng)光互補(bǔ)光伏發(fā)電項(xiàng)目的收費(fèi)權(quán)、全部的現(xiàn)有或?qū)⒂械膽?yīng)收賬款。
有意思的是,瑞信新能源在此前剛剛被瑞和股份賣出。12月19日,瑞和股份發(fā)布公告稱,全資子公司深圳市瑞和恒星科技發(fā)展有限公司(簡(jiǎn)稱“瑞和恒星”)擬與北京京能清潔能源電力股份有限公司(簡(jiǎn)稱“北京京能”)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,擬將全資子公司瑞信新能源100%股份轉(zhuǎn)讓給北京京能,轉(zhuǎn)讓價(jià)為1.62億元。
數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月30日,瑞信新能源的總資產(chǎn)為2.35億元,總負(fù)債為1.36億元,應(yīng)收賬款為7218.75萬(wàn)元;今年上半年,瑞信新能源營(yíng)收1357.63萬(wàn)元,凈利潤(rùn)為557.41萬(wàn)元。
對(duì)于出售瑞信新能源,瑞和股份表示,本次交易實(shí)施將緩解公司現(xiàn)金流壓力改善公司財(cái)務(wù)狀況。
不過(guò),此次股權(quán)出售,還讓瑞和股份形成了一次被動(dòng)資助。公告顯示,瑞信新能源對(duì)瑞和股份及瑞和恒星尚有9115.59萬(wàn)元的其他應(yīng)付款,系此前日常經(jīng)營(yíng)發(fā)生的往來(lái)款。
該筆款項(xiàng)在瑞信新能源股權(quán)交割完成后且滿足付款條件后10個(gè)工作日內(nèi)償還,在瑞信新能源不再納入瑞和股份合并報(bào)表范圍后,上述款項(xiàng)被動(dòng)形成瑞和股份及瑞和恒星對(duì)瑞信新能源的財(cái)務(wù)資助。
資金缺口9億
借新還舊,是瑞和股份此次申請(qǐng)銀行授信的一大原因。
從最新一期財(cái)報(bào)中也能看出瑞和股份的資金局促和債務(wù)的高壓。財(cái)報(bào)顯示,截至今年9月30日,瑞和股份的貨幣資金為1.26億元,而在今年年初貨幣資金為3.07億元,9個(gè)月的時(shí)間,手中現(xiàn)金數(shù)減少了1.8億元。
錢少手中的債可不少,截至今年9月30日,瑞和股份的短期借款為10.34億元,有9.08億元的資金缺口。
在短債數(shù)額較大之下,瑞和股份的負(fù)債率也處于較高位。數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,瑞和股份的負(fù)債率為80.51%,去年同期則為56.93%。而這已是瑞和股份連續(xù)五年負(fù)債率同比增加,2018-2020年前三季度,瑞和股份的負(fù)債率分別為50.03%、54.41%、55.78%。
債務(wù)承壓,自身造血又不足,盈利能力下降明顯。財(cái)報(bào)顯示,今年前三季度,瑞和股份的營(yíng)收為16.69億元,同比下降35.19%,凈利潤(rùn)為-3798.82萬(wàn)元,同比下降332.95%。
“主要系本期公司業(yè)務(wù)方向由房地產(chǎn)客戶向央國(guó)企等優(yōu)質(zhì)客戶轉(zhuǎn)型,大幅減少承接房地產(chǎn)項(xiàng)目所致。”瑞和股份如此表示。
事實(shí)上,早在去年,瑞和股份的業(yè)績(jī)就開始走下坡路,凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。數(shù)據(jù)顯示,2021年,瑞和股份的營(yíng)業(yè)收入為35.17億元,同比下降6.55%,凈利潤(rùn)為-18.43億元,同比下降1346.39%。
對(duì)于凈利潤(rùn)的大幅度虧損,瑞和股份曾表示,主要原因系對(duì)公司第一大客戶相關(guān)應(yīng)收款項(xiàng)、合同資產(chǎn)等計(jì)提減值準(zhǔn)備。
壞賬準(zhǔn)備占比超四成
瑞和股份口中的第一大客戶即為恒大。數(shù)據(jù)顯示,2010年,恒大及其下屬控股單位成為瑞和股份第一大客戶,恒大工程施工收入在瑞和股份當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的占比高達(dá)31.13%。
去年,恒大出現(xiàn)債務(wù)危機(jī),曾經(jīng)成為不少企業(yè)的香餑餑一時(shí)間卻成為燙手山芋,對(duì)不少的家居建材企業(yè)產(chǎn)生了影響,最直觀的體現(xiàn)就是應(yīng)收賬款。
據(jù)此前數(shù)據(jù),截至2021年12月31日,瑞和股份第一大客戶商業(yè)承兌匯票金額約14.18億元,應(yīng)收賬款、合同資產(chǎn)及存貨等約12.16億元。而以上款項(xiàng),瑞和股份已經(jīng)進(jìn)行了減值準(zhǔn)備。
日前,瑞和股份發(fā)布關(guān)于2022年前三季度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告,包括存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)及商譽(yù)等進(jìn)行全面清查和資產(chǎn)減值測(cè)試后,2022年前三季度擬計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備7404.09萬(wàn)元。
具體看來(lái),截至2022年9月30日,瑞和股份的應(yīng)收款項(xiàng)為57.44億元,可收回金額33.07億元,計(jì)提壞賬準(zhǔn)備余額24.37億元。按照比例來(lái)看,瑞和股份的壞賬準(zhǔn)備占應(yīng)收款項(xiàng)的比例為42.43%,有四成之多。

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