因“抗病毒面料”概念受到追捧，炒作龍頭安奈兒（002875，SZ）站上風口。在2022年11月18日至12月30日31個交易日期間，安奈兒走出16個漲停板的行情。不過，股場得意的安奈兒，新年開局不利。近期安奈兒因未客觀、完整反映抗病毒抗菌面料項目實際進展情況、量產時間及其效果，未充分提示該項目在實現量產、專利申請和抗病毒抗菌效果等方面的風險，信息披露不準確、不完整，相繼收到監管函、警示函。

鈦媒體APP注意到，相比起“騰飛”的股價，上市才5年的時間，作為“童裝第一股”的安奈兒業績已“掉隊”。在經營業績連續虧損、近期股價持續陰跌的背景下，依靠“抗病毒抗菌”概念股價大漲的安奈兒，業績能否翻盤尚是未知數。

股價三連陰，“抗病毒面料”概念炒作熄火？

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事情還要從一則投資者關系活動記錄公告說起。安奈兒曾于2022年11月17日披露的信息顯示，其介紹了電子束接枝技術及抗病毒抗菌面料的情況。在回答公司抗病毒抗菌面料的進度、量產時間，以及投放市場相關問題時，安奈兒表示，目前是圍繞建設生產線開展工作，組建了核心運營團隊，完成了生產工藝技術方案、關鍵生產設備的選型與下單。對多種材質進行了測試，同時對工藝進行了優化。安奈兒還稱，這款面料預計明年年初能夠量產，一部分用到童裝，一部分面料出售，目前已經與成人服飾、醫療健康、醫療院感、清潔、校服類等多家企業洽談。

隨后在股票交易異常波動公告中，安奈兒提到，其于2022年8月22日披露了《關于全資子公司對外投資暨成立合資公司的公告》，公司全資子公司深圳市安奈兒研發設計有限公司與水木聚力接枝新技術(深圳)有限責任公司約定共同設立合資公司，從事電子束接枝技術在抗病毒抗菌面料領域的商業應用。

自從該公司不斷傳出布局抗病毒抗菌面料的消息，其股價行情便異軍突起。交易行情顯示，在2022年11月18日至12月30日期間，走出16個漲停板的行情，31個交易日內股價累計漲幅翻了2倍之多。2022年12月23日，安奈兒盤中股價曾一度創下29.62元/股的年內新高。

2022年12月1日，深交所曾向安奈兒下發關注函，要求安奈兒就公司抗病毒抗菌面料實際量產以及對公司業績影響情況等，并充分進行風險提示。12月4日晚間，安奈兒披露回復關注函公告稱，電子束接枝改性面料生產線正在建設中，尚未量產，對公司當前經營業績暫未產生較大影響，公司內外部經營環境等基本面未發生重大變化，另外，截至目前，相關專利已提交專利申請，正在公示中。在正式取得專利證書前，也存在專利申請失敗、知識產權遭到第三方侵害等風險。如果出現上述風險，可能會對電子束接枝改性面料的生產經營和技術創新造成不利影響。由于目前處于量產準備期間，實施過程中可能存在因市場環境變化、施工拖延、設備延遲到貨等因素導致量產時間不達預期的風險。

雖然安奈兒依舊受到資金追捧，但2023年開年來出師不利。1月3日晚間，深交所向安奈兒下發監管函，指出安奈兒未客觀、完整反映抗病毒抗菌面料項目實際進展情況、量產時間及其效果，未充分提示該項目在實現量產、專利申請和抗病毒抗菌效果等方面的風險，信息披露不準確、不完整。

時隔兩天，即1月5日晚間，安奈兒及公司董事會秘書寧文收到中國證券監督管理委員會深圳監管局下達的行政監管措施決定書《關于對深圳市安奈兒股份有限公司、寧文采取出具警示函措施的決定》。

鈦媒體APP注意到，近期安奈兒炒作有熄火之勢。繼1月12日股價大跌后，1月13日安奈兒再“吃”跌停。交易行情顯示，1月13日早盤安奈兒低開1.74%，全天維持低位運行，臨近尾盤，安奈兒封上跌停板。1月16日安奈兒再度收跌7.91%。據東方財富統計，1月12日-16日，安奈兒股價累計跌幅炒21%。

在本土鞋服行業獨立分析師程偉雄看來，安奈兒提出的“抗菌抗病毒”，更多的是品牌營銷概念，沒有在服裝穿著功能層面有所突破，反而更傾向醫療器械用具類。

程偉雄直言，穿著消費市場和醫藥保健市場的訴求不一樣，生活環境本就不是無菌的。商業價值不是靠想象，是需要品牌、產品、渠道、用戶來實現，任何環節出問題都無法達成。哪怕資本市場借此歡呼拉抬股價，短期看繁榮，能否支持持續商業價值依然需要消費者來買單。

連續虧損，業績掉隊

“安奈兒的經營業績不足以支撐其連續漲停板，抗病毒面料目前偏偽概念，實際效果并未得到市場檢驗。不少投資者比較盲目，對行業不了解，在資本市場上形成了概念炒作，背離了正常的經營規則和市場規則”，程偉雄如是說。

誠然，安奈兒的業績可謂糟糕。據了解，安奈兒于2017年登陸深交所，是一家主營中高端童裝業務的自有品牌服裝企業，旗下擁有“ANNIL 安奈兒”童裝品牌，從事童裝產品價值鏈中的自主研發設計、供應鏈管理、品牌運營推廣及直營與加盟銷售等核心業務環節。

有著A股童裝第一股之稱的安奈兒，上市首年就出現“增收不增利”的情形。2018年營收、歸屬凈利潤正增長的安奈兒，自2019年之后持續承壓。

據安奈兒披露的年報顯示，2020年該公司實現的營收與歸屬凈利潤分別約12.57億元、-4681.59萬元，同比下降5.26%、211.16%；2021年實現營收約11.86億元，同比下降5.67%，盡管當期歸屬凈利潤虧損收窄，但仍虧損302.95萬元。

今年前三季度，安奈兒實現的營收約為6.74億元，同比下降17.17%；歸母凈利潤約為-1.54億元，同比下降1634.83%。

在程偉雄看來，安奈兒發展不見起色，主要源自于其對兒童服裝定位搖擺不清，導致在兒童全品類市場高不成低不就，近而使得其童裝在消費者層面的認知程度低、不清晰、可替代性強，業績受影響。

讓安奈兒在二級市場收獲頗豐的抗病毒抗菌面料能否讓公司業績翻盤？程偉雄告訴鈦媒體APP，“抗病毒面料”的市場增量只是預期，能否達到理想的增量是需要量產之后，經過市場和用戶檢驗才能知道。但是這種“抗病毒面料”還過于理想化和概念化，實驗室的數據和實際日常場景配搭還是有出入。

值得一提的是，業績不振的安奈兒也在求變。安奈兒在2022年半年報中談到，從2021年下半年開始，公司通過人效、產品、用戶體驗、社群運營等多舉措對電商渠道進行改革。天貓旗艦店從2022年5月開始實現同比增長，電商改革初見成效。除傳統電商渠道外，公司還大力發展直播電商和私域渠道業務。2022年上半年，直播電商業務實現翻倍增長，視頻號業務在微信視頻號童裝領域內屬于領先水平。隨后，安奈兒還提到，公司會持續加大電商投入，包括抖音，傳統電商以及微信小程序。線下會增加公司聯營商的比例，優化渠道結構，關閉低效百貨店，適當開優質購物中心店。安奈兒究竟會走向何方？鈦媒體APP將持續關注。（本文首發于鈦媒體APP，作者|劉鳳茹）