《金證研》南方資本中心 羅九/作者 南江/風控

(相關資料圖)

近年來，下游行業集成電路及電子制造、新能源電池等領域對精密X射線檢測需求不斷提升，X射線檢測設備的核心部件微焦點X射線源出現供應短缺，制約了下游行業的持續發展。在此背景下，無錫日聯科技股份有限公司（以下簡稱“日聯科技”）稱其實現了90kV和130kV微焦點X射線源的技術突破并實現產業化應用即量產，成功打破了海外廠商的絕對壟斷地位。

而日聯科技“殊榮”背后，其核心部件X射線源的自產產銷信披現矛盾。在國內X射線源供應短缺情形下，日聯科技自產的X射線源產銷率卻不足50%，原因除了客戶對國產X射線源仍存顧慮外，日聯科技還稱系考慮X射線源的主要生產廠商系其重要的供應商而未對自產X射線源進行市場推廣，此舉系看供應商“臉色”行事？或另有隱情？需要指出的是，此番上市，日聯科技還因對核心部件供應商存依賴遭問詢。

蹊蹺的是，《金證研》南方資本中心進一步研究發現，根據日聯科技多份環評文件的數據，日聯科技或僅擁有X射線源的研發測試能力但尚無相關產能，那么，日聯科技宣稱其X射線源已實量產的真實性幾何？其是否存在虛假陳述的嫌疑？

一、依賴供應商遭問詢，自產核心部件產銷率畸低卻未進行推廣背后看供應商“臉色”？

俗語有言，靠山山倒，依墻墻塌。報告期內，日聯科技核心部件X射線源依賴供應商而遭問詢。對此，日聯科技稱其自產的核心部件已實現量產，將推進產能爬坡擺脫依賴。在國內X射線源供應短缺情形下，一方面日聯科技自產的X射線源產銷率卻不足50%；另一方面，日聯科技稱其考慮X射線源的主要生產廠商系其重要的供應商而未對X射線源進行市場推廣。

1.1 日聯科技是工業X射線智能檢測裝備供應商，2021年營收規模超3億元

據日聯科技2022年11月7日簽署日的招股說明書（以下簡稱“招股書”），日聯科技是工業X射線智能檢測裝備供應商，主要從事微焦點和大功率X射線智能檢測裝備的研發、生產、銷售與服務。

2019-2021年及2022年上半年，日聯科技營業收入分別為1.49億元、2億元、3.46億元、2.05億元，2020-2021年分別同比增長34.41%、72.77%。

2019-2021年及2022年上半年，日聯科技凈利潤分別為831.84萬元、2,137.62萬元、5,081.59萬元、2,108.01萬元，2020-2021年分別同比增長156.97%、137.72%。

即日聯科技是工業X射線智能檢測裝備供應商，2020-2021年其凈利潤翻倍增長。

1.2 X射線源是檢測裝備的核心部件，微焦點X射線源領域長期由國外廠商壟斷

據招股書，X射線被發現于1895年，因能量高、穿透力強等特點廣泛應用于醫療健康和工業影像檢測等領域。

X射線源，是X射線智能檢測裝備的核心部件。X射線源主要分為微焦點X射線源、大功率射線源和普通射線源，其中微焦點X射線源根據密封方式的不同，又分為開管微焦點X射線源和閉管微焦點X射線源。

需要指出的是，核心部件X射線發射源的焦點尺寸決定了檢測精度，即焦點尺寸越小，檢測精度越高。在集成電路、電子制造、新能源電池等精密制造領域，為滿足高精度檢測要求，須配置微米級、納米級焦點尺寸X射線源，即微焦點X射線源。

且招股書稱，微焦點X射線源領域主要由國外廠商占據主導優勢，其中：開管微焦點射線源生產廠商主要為瑞士上市公司CometHoldingAG（以下簡稱“Comet”）及其下屬的企業依科視朗國際有限公司（以下簡稱“依科視朗”），閉管微焦點射線源生產廠商主要為日本企業日本濱松光子學株式會社（以下簡稱“濱松光子”）和美國企業Thermo Fisher ScientificInc（以下簡稱“賽默飛世爾”）。

長期以來，封閉式熱陰極微焦點X射線源技術和供應主要由日本濱松光子和美國賽默飛世爾壟斷。隨著集成電路及電子制造、新能源電池等行業的高速發展和海外主要生產企業對國內供應的進一步限制，作為集成電路封測、電子制造SMT、新能源電池等領域X射線檢測的核心消耗性部件，封閉式熱陰極X射線源的供給不足已成為限制上述行業發展的主要“卡脖子”問題。

對此，日聯科技表示，微焦點X射線源主要涵蓋90kV~150kV的系列，目前日聯科技已開發出了市場急需的90kV和130kV產品，已批量應用于集成電路封測、電子制造SMT/PCB/PCBA、新能源電池等領域。日聯科技在核心部件X射線源領域實現重大突破，成功研制出國內首款封閉式熱陰極微焦點X射線源并實現產業化應用，解決了國內集成電路及電子制造、新能源電池等領域精密檢測的“卡脖子”問題。

報告期內，日聯科技的X射線源依賴對國外廠商的采購。

1.3 2019-2021年，超七成X射線源向濱松光子、賽默飛世爾采購

據招股書，報告期內，日聯科技采購原材料主要包括X射線源、探測器、外購標準件、外購定制件（機加工件、機殼總成、自動化傳輸裝置等）及其他。

其中2019-2021年及2022年上半年，X射線源的采購金額分別為2,899.88萬元、4,050.76萬元、5,664.93萬元、3,317.51萬元，占同期原材料采購總額比例分別為34.4%、32.72%、24.36%、20.99%。

據《關于無錫日聯科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市申請文件審核問詢函的回復》（以下簡稱“首輪問詢回復”），報告期內，日聯科技X射線源領域前五大供應商包括丹東市中訊科技有限公司、成都高脈電子產品有限公司、VJTechnologies、Comet、濱松光子、賽默飛世爾。

2019-2021年以及2022年上半年，濱松光子均是日聯科技X射線源的第一大供應商，日聯科技向濱松光子采購X射線源的金額分別為1,159.53萬元、1,575.35萬元、3,788.86萬元、1,861.42萬元，占同期X射線源采購額的比例分別為39.99%、38.89%、66.88%、56.32%。

2019-2021年以及2022年上半年，賽默飛世爾分別是日聯科技的第二大、第二大、第三大、第三大X射線源供應商，日聯科技向賽默飛世爾采購X射線源的金額分別為897.17萬元、1,267.92萬元、642.05萬元、484.98萬元，占同期X射線源采購額的比例分別為30.94%、31.3%、11.33%、14.67%。

經計算，2019-2021年以及2022年上半年，日聯科技向濱松光子、賽默飛世爾采購金額合計分別為2,056.7萬元、2,843.27萬元、4,430.91萬元、2,346.4萬元，占同期X射線源采購額的比例分別為70.92%、70.19%、78.22%、70.73%。

因此，此番上市，日聯科技被監管問及是否對核心部件供應商存在依賴。

1.4 對X射線源供應商存依賴遭問詢，稱將推進微焦點射線源產能爬坡降低采購依賴

在首輪問詢中，日聯科技被問詢對核心部件供應商是否存在采購依賴。

對此，日聯科技回復，公司核心部件X射線源主要供應商包括濱松光子、賽默飛世爾和Comet等。其中在微焦點射線源領域，公司向濱松光子、賽默飛世爾采購，二者為世界知名閉管微焦點X射線源供應商，且因閉管微焦點X射線源技術壁壘較高，進入行業的供應商較少，濱松光子、賽默飛世爾的市場占有率高。公司正不斷推進微焦點射線源產能爬坡，并不斷豐富產品序列，進一步降低對海外微焦點射線源供應商的采購依賴。

同時，日聯科技表示，公司已在招股說明書“重大事項提示”中披露“核心部件存在對國外廠商的采購依賴風險”。

1.5 X射線源產量由32套提升至434套，計劃三年內將自產比例提升至95%

據招股書，2019-2021年及2022年上半年，日聯科技的X射線源的產能分別為32套/年、92套/年、434套/年、250套/年，產量分別為24套、71套、392套、212套，銷量分別為6套、78套、195套、142套。

2019-2021年及2022年上半年，日聯科技的X射線智能檢測裝備的產能分別為333臺/年、418臺/年、723臺/年、455臺/年，產量分別為320臺、422臺、738臺、450臺，銷量分別為317臺、403臺、616臺、368臺。

據首輪問詢回復，2019-2021年以及2022年上半年，日聯科技的集成電路及電子制造X射線智能檢測裝備銷售金額分別為6,012.11萬元、9,493.53萬元、13,096.24萬元、8,911.1萬元，其中應用自產X射線源的集成電路及電子制造X射線智能檢測裝備的銷售金額分別為71.68萬元、1,959.22萬元、4,000.81萬元、2,867.59萬元，占比為1.19%、20.64%、30.55%、32.18%。

招股書披露，2019年至2021年，日聯科技自產X射線源產量由32套/年提升至434套/年，最近三年產能得到迅速提升。日聯科技目前已實現90kV和130kV微焦點X射線源的批量化生產，已量產的X射線源產品已突破產業化瓶頸，不存在重大的產業化障礙。

在自產微焦點X射線源擴產計劃方面，日聯科技計劃2025年其自產微焦點X射線源的產能擴增至2,300-2,400套/年。日聯科技計劃于三年內實現微焦點X射線源的完成自主可控，X射線檢測設備中應用自產X射線源的比例將逐步由目前的35%左右提升至95%以上，預計未來三年內，日聯科技將打破國外生產廠商對于微焦點X射線源的壟斷，實現完全自主可控。

1.6 國內X射線源供應短缺，日聯科技X射線源產銷率不足50%被問合理性

據首輪問詢回復，微焦點X射線源系X射線智能檢測裝備的核心部件，該部件受日本濱松光子、美國賽默飛世爾等海外廠商技術和供應壟斷的情況仍較為突出，且由于近年來下游行業集成電路及電子制造、新能源電池等領域對精密X射線檢測需求不斷提升，微焦點X射線源出現供應短缺，特別是130kV及以上的微焦點X射線源處于“一源難求”的局面。

而2019-2021年以及2022年上半年，日聯科技的X射線源的產銷率分別為25%、109.86%、49.74%、66.98%。

由此，日聯科技被問詢，X射線源產銷率變動較大、2021年產銷量較低的原因，與X射線源供應緊張的情況是否存在矛盾。

1.7 解釋稱客戶對于國產X射線源仍存顧慮，且考慮到供應商未進行市場推廣

對于2021年X射線源產銷率較低原因，日聯科技解釋，主要系公司90kV微焦點X射線源于2020年完成研發結項并進入量產階段，公司產品2021年尚處于市場培育期階段。同時，隨著2021年公司微焦點X射線源生產設備逐步完成調試，2021年第四季度90kV微焦點X射線源產能提升較快，導致2021年公司X射線源產銷率較低，具有合理性。2022年上半年，公司X射線源產銷率有所提升。

同時日聯科技表示，2021年X射線源產銷率較低與X射線源供應緊張的情況不存在矛盾。

具體原因在于，微焦點X射線源作為X射線檢測設備的核心部件，系技術含量較高的高端電子元器件，長期以來，國內微焦點X射線源市場由日本濱松光子和美國賽默飛世爾主導，國內廠商在過去一直未實現技術突破和產業化應用，特別是在使用量最大的集成電路及電子制造、新能源電池檢測領域，客戶對濱松光子、賽默飛世爾的品牌認可度更高，對于國產微焦點X射線源的性能指標、使用壽命等仍存在一定的顧慮。

而日聯科技X射線源實現量產后，需要持續進行市場培育，提高自產X射線源的客戶認可度，推進客戶的驗證工作，充分挖掘進口替代需求。考慮到X射線源的主要生產廠商濱松光子和賽默飛世爾目前也是日聯科技重要的供應商，日聯科技X射線源量產后并未大力進行市場推廣工作，主要以用于自產的X射線檢測設備為主，少部分獨立銷售用于客戶備品備件的更換。因此，日聯科技2021年X射線源產銷率較低具有合理性。

目前，日聯科技正積極推進新能源主要客戶的產品驗證工。隨著130kV微焦點射線源陸續供貨，日聯科技合理預計X射線源的產銷率在2022年將有所提升，日聯科技2022年上半年X射線源產銷率已提升至61.47%。

也就是說，在國內X射線源供應短缺情形下，日聯科技自產的X射線源產銷率畸低，對此日聯科技解釋稱系X射線源尚處于市場培育期階段，客戶對于國產X射線源仍存顧慮等原因所致。日聯科技還稱其考慮X射線源的主要生產廠商濱松光子和賽默飛世爾系其重要的供應商而未對X射線源進行市場推廣。按此解釋，日聯科技基于兩家重要供應商的原因未對X射線源市場推廣，是否需“看供應商臉色”行事？而日聯科技對核心部件供應商的依賴癥，未來能否得到有效緩解？

二、核心部件或僅具備研發測試能力尚無產線，宣稱已實現量產涉嫌虛假陳述

實際上，盡管日聯科技稱其核心部件X射線源已實現量產，但是其申報的多份環評文件顯示其或僅擁有核心部件的研發測試能力，尚未具備生產的X射線源的產能。

2.1 日聯科技稱其X射線源已實現量產，擬募資擴產X射線源實現產業化生產

由上文已知，2019年至2021年，日聯科技自產X射線源產量由32套/年提升至434套/年，最近三年產能得到迅速提升。日聯科技目前已實現90kV和130kV微焦點X射線源的批量化生產，已量產的X射線源產品已突破產業化瓶頸，不存在重大的產業化障礙。日聯科技計劃2025年自產微焦點X射線源的產能擴增至2,300-2,400套/年。

其中，此番上市日聯科技擬募資6億元，其中1.18億元投資于“X射線源產業化建設項目”。該募投項目擬擴大微焦點X射線源和高壓發生器的生產規模，除滿足日聯科技X射線檢測裝備的生產需求外，也能緩解市場對微焦點X射線源產品需求激增而引起的短缺，同時實現X射線檢測裝備核心部件的國產替代。

蹊蹺的是，日聯科技或并尚未具備X射線源生產線。

2.2 X射線源又稱X光管，X射線源的生產包括真空排氣等40道生產工藝

據日聯科技2015年10月8日簽署的公開轉讓說明書（以下簡稱“公開轉讓說明書”），X射線管又名X光管，一種工作在高電壓下的真空二極管，可利用高速電子撞擊金屬靶面產生X射線的真空電子器件。

在介紹產品型號為LX-2R50-100的鋰電池X射線檢測設備的產品參數時，日聯科技披露稱該產品的X光管的光管類型為封閉型，最大管電壓為100KV，最大管電流為200uA，最小焦距尺寸為5?m。

且日聯科技采購的原材料主要包括X光管、探測器等。日聯科技在設備核心部件X射線管即X光管的研發方面，已攻克精度為30微米（?m）的微聚焦X射線管。

而據招股書，X射線源指利用高速電子撞擊金屬靶面產生X射線的真空電子元器件。X射線源是X射線檢測設備的核心部件之一，日聯科技采購的原材料包括X射線源、探測器等。招股書所列舉的日聯科技自產的X射線源的技術參數指標也包括最大管電壓、最大管電流、最小焦點尺寸等。

對比公開轉讓說明書對于“X光管”的介紹，以及招股書對于“X射線源”的介紹，不難看出公開轉讓說明書披露的“X光管”即是指“X射線源”。

另外，據中國特種設備安全與節能促進會官方微信關于“工業X射線行業研究”的內容，X射線檢測設備上游核心零部件包括X射線源與探測器。X射線源，又可稱為X光管、X光源，是產生和發射X射線的裝置。

由此也不難看出，X光管是X射線源的別稱之一。

據招股書，X射線智能檢測裝備生產工藝主要包括設計輸出、機械裝配、電氣裝配、輻射測試、圖像測試、老化測試等。

而X射線源的生產工藝包含陰極模塊制備、陽極靶材制備、高壓模塊制備、可伐釬焊、真空排氣、老化測試等超40道生產工藝。

即日聯科技的X射線智能檢測裝備和X射線源的生產工藝并不相同。

2.3 日聯科技在無錫、深圳及重慶均設有工廠，X射線源由無錫母公司負責研發

據日聯科技官網截至2022年12月20日的公開信息，日聯科技在無錫國家高新區自建工廠和研發制造中心，并在深圳、重慶兩地建有全資子公司（工廠）。

招股書顯示，截至招股書簽署日2022年11月7日，日聯科技及其子公司擁有兩處不動產，分別為坐落于無錫市漓江路11號的25,656.6平方米的宗地及面積為41,178.33平方米的房屋建筑，以及坐落于璧山區大興鎮蓮生村的70,099.32平方米的宗地。

另外日聯科技及其子公司作為承租方租賃的廠房，分別為位于重慶市璧山區工業園區福順大道23號富吉公司內1#廠房、深圳市光明新區高新技術產業園區邦凱路（光源五路）9號寶新科技園2號樓A座1層101、深圳市光明區馬田街道新莊社區將富路10號B棟101、深圳市光明區馬田街道新莊社區將富路10號A棟101，租賃面積分別為10,000平方米、2,177平方米、1,860平方米、2,440平方米。

即日聯科技在無錫、重慶、深圳均設有工廠。

據公開轉讓說明書，日聯科技設有技術研發部，下設基礎研發部和應用研發部兩個部門。基礎研發部主要負責產品核心部件的研發工作，主要包括精密X射線管、高壓發生器、影像探測器的研發。應用研發部主要負責新產品的研發設計以及現有產品的優化設計。

具體而言，日聯科技于無錫母公司及深圳子公司設立基礎研發部，于無錫母公司、深圳子公司及重慶子公司設立應用研發部。無錫母公司的基礎研發部主要進行精密X射線管、高壓發生器的研發，深圳子公司的基礎研發部主要進行影像探測器的研發。

由上已知，X射線管即是指X射線源，則日聯科技的X射線源系由其無錫母公司負責研發。

2.4 無錫廠區或僅具備X光管研發測試能力，X光管尚無產能全靠外購

據無錫市行政審批局2022年5月31日披露的《X射線源產業化建設項目環境影響報告表》（以下簡稱“X射線源項目環評報告”），日聯科技擬投資11,800萬元，在無錫市新吳區漓江路11號建設“X射線源項目”。本次擴建項目在現有廠區生產車間二樓的部分內進行，二樓其余區域閑置，不新增用地。項目擴建完成后，將新增年產微焦點X射線源2,304臺、高壓發生器144臺的生產能力。

項目擴建前，全廠區的設計產能為X射線精密檢測設備1,000臺/a、X光管研發測試1,500次/a、微焦點X射線源0臺/a、高壓發生器0臺/a。項目擴建后，全廠區的設計產能為X射線精密檢測設備1,000臺/a、X光管研發測試1,500次/a、微焦點X射線源2,304臺/a、高壓發生器144臺/a。

其中X射線源項目環評披露，X射線精密檢測設備的原輔料包括電阻、電容、二極管、三極管、集成電路、X光管、高壓發生器、影像增強器、鈑金外殼、鉛板，其中X光管的消耗量為1,000個/a，來源為外購。

即按照X射線源項目環評披露的數據，截至2022年5月，日聯科技在無錫廠區或并未具備X射線源產能，其生產X射線精密檢測設備所應用的X光管，或均來自外購。進一步而言，日聯科技在無錫廠區或僅擁有X射線源研發測試能力，

另一面，通過日聯科技無錫廠區歷年環評披露信息，亦不難看出其或尚未投建X射線源產線。

據X射線源項目環評報告，截至環評編制日2022年5月，日聯科技在該廠區的歷史及在建項目分別為智能化微聚焦X射線精密檢測設備產業化和研發中心搬遷項目（以下簡稱“無錫搬遷項目”）、X射線精密檢測設備擴建及新增實驗室研發項目（以下簡稱“無錫擴建項目”）、研發中心建設項目（以下簡稱“無錫研發中心項目”）。其中無錫搬遷項目于2015年1月27日取得環評批復，2020年3月驗收，無錫擴建項目、無錫研發中心項目均仍在建設中。

據無錫市行政審批局2022年3月30日披露的《X射線精密檢測設備擴建及新增實驗室研發項目環境影響報告表》（即無錫擴建項目的環評報告，以下簡稱“無錫擴建項目環評報告”），日聯科技擬投入500萬元對X射線精密檢測設備進行擴建生產并新增實驗室研發項目，實驗室研發項目主要對X光管進行研發測試。本次擴建項目在現有廠區即位于無錫新吳區漓江路11號的無錫廠區內進行，不新增用地。本項目擴建前，日聯科技無錫廠區的X射線精密檢測設備生產線產能為300臺/a，不具備X光管進行研發測試能力。項目擴建完成后，日聯科技無錫廠區將具有年產1,000臺X射線精密檢測設備的能力以及對X光管進行研發測試能力。

其中無錫擴建項目環評報告指出，本項目X射線檢測設備工藝與原有項目相同，都是組裝工藝，僅產能提高，不新增污染物。而無錫廠區原有項目即為無錫搬遷項目，該項目的工藝流程為外協金加工、來料檢驗、運動組件裝配、PCBA檢驗、PCB焊接、控制模塊裝配、電氣裝配、各軸運動調試、核心件裝配、高壓控制調試、輻射安全測試、軟件安裝、功能調試、老化測試。其中，核心件裝配系指將外購的X光管、影像增強器、高壓發生器等核心部件安裝到檢測設備上。

而實驗室主要對X光管進行研發測試，工藝流程包括零部件清洗、零配件燒氫、中頻爐除氣、陽極釬焊、玻璃封接、陰極框架焊接、陰極組裝、氬弧焊焊接、排氣、高壓老練、整管封接、灌封、倍壓塊注油、電路板焊接、組裝、功能調試、老化測試等流程。

據《X射線精密檢測設備擴建及新增實驗室研發項目竣工環境保護驗收監測報告表》（以下簡稱“無錫擴建項目驗收報告”），無錫擴建項目于2022年5月7日開工建設，2022年5月12日竣工。項目建成生產工藝狀況與環評批建工藝狀況一致，無大變動。

也就是說，在無錫擴建項目環評投建前后，日聯科技均仍無X射線源即X光管的產線，其生產X射線檢測設備所需的X光管系外購取得。無錫擴建項目環評投建后，日聯科技也僅擁有對對X光管進行研發測試的能力。

據無錫市行政審批局2022年4月21日披露的《研發中心建設項目環境影響報告表》（即無錫研發中心項目的環評報告，以下簡稱“無錫研發中心項目環評報告”），日聯科技位于無錫市新吳區漓江路11號，現具有年產X射線精密檢測設備1,000臺的能力以及對X光管進行研發測試的能力。日聯科技擬投資11,325萬元對研發中心進行擴建，實驗室研發項目主要對X光管進行研發測試。本次擴建項目在現有廠區內進行，不新增用地。本項目擴建完成后，新增檢測設備的研發測試，同時將擴大X光管的研發測試能力。

綜上可知，截至X射線源項目環評報告編制日2022年5月，日聯科技無錫廠區或僅擁有X射線源的研發測試能力，并無X射線源生產線。其生產X射線檢測設備所需的X射線源均是來自“外購”。

2.5 兩份環評文件指出，無錫廠區實驗室僅對X光管進行研發測試不進行批量生產

還需一提的是，無錫擴建項目環評報告、無錫研發中心項目環評報告均明確指出，日聯科技在無錫廠區所建設的實驗室僅對X 光管進行研發測試，不進行批量生產。

而不僅無錫廠區，日聯科技在重慶的廠區也無X射線源的產能。

2.6 環評文件顯示重慶廠區無X射線源產線，所需X射線源來源均為外購

據綠網發布的2022年5月編制的《重慶X射線檢測裝備生產基地建設項目環境影響報告表》（以下簡稱“重慶基地建設項目環評報告”），重慶日聯現有車間位于重慶市璧山區璧泉街道福順大道23號（1號廠房），現有生產規模為年生產435套X射線檢測裝置。該項目于2022年1月取得環評批復，2022年4月竣工驗收。

為滿足公司發展需要，重慶日聯擬在璧山區大興鎮比亞迪廠區以北地塊（位于璧山中小企業集聚區南部片區內），建設重慶日聯新廠區，新廠區占地約105畝。項目建成后，預計生產規模為600套/年。項目建成后，重慶日聯現有車間擬繼續使用，因此本項目涉及生產設施、人員等均擬重新配置。

需要指出的是，重慶基地建設項目環評報告指出，項目生產工藝僅涉及簡單的機械加工和組裝調試。項目生產X射線裝置基本流程如下：收到客戶訂單后，把客戶提供的工件放到實驗鉛房內進行X射線無損檢測后提出最優的設計方案，包括設備尺寸、X射線管電壓/電流，并根據設計方案訂購所需的零部件進行組裝，組裝過程中若出現零部件尺寸差異，則通過簡單機械加工進行調整；組裝好的設備開機調試后出廠，待設備運至客戶指定位置時再進行現場調試。

在項目所需的原輔料情況，重慶基地建設項目環評報告也披露所需的X射線管即X射線源，為600個/年，來源為“外購”。

另一面，據招股書，重慶日聯科技有限公司（以下簡稱“重慶日聯”）是日聯科技的子公司。

據重慶市生態環境局發布的2021年12月編制的《重慶日聯科技有限公司整體搬遷項目環境影響報告表》（以下簡稱“重慶日聯搬遷項目環評報告”），重慶日聯原址位于重慶市北碚區同興南路71號銀港工業園，為滿足發展需要，日聯科技租用了重慶市璧山區璧泉街道福順大道23號1號廠房及辦公室，并擬將北碚區現有廠房內的設施、設備等整體搬遷至重慶市璧山區璧泉街道福順大道23號實施“重慶日聯科技有限公司整體搬遷項目”，項目建成后，重慶日聯的X射線裝置生產銷售規模增至435套/年。

即“重慶日聯搬遷項目”，系前述重慶基地建設項目環評報告所提及的“重慶日聯現有項目”。

而重慶日聯搬遷項目環評報告同樣也指出，“重慶日聯搬遷項目”的生產X射線裝置基本流程和“重慶基地建設項目”相同，其所需核心部件X射線管為435個/年，來源為“外購”。且環評備注，目前項目所需X射線管購自康姆艾德機械設備（上海）有限公司（以下簡稱“康姆艾德”）。

據首輪問詢回復，康姆艾德是日聯科技X射線源供應商之一，日聯科技主要向其采購大功率X射線源。

而同樣地，日聯科技深圳廠區或也未具備X射線源的產能。

2.7 環評文件顯示深圳廠區也無X射線源產能，所需X射線源來源均為外購

據招股書，深圳市日聯科技有限公司（以下簡稱“深圳日聯”）是日聯科技的全資子公司。

據綠網發布的《深圳市日聯科技有限公司遷建、改建項目竣工環境保護驗收報告表》（以下簡稱“深圳日聯遷建項目驗收報告”），深圳日聯于2022年4月申請搬遷至深圳市光明區鳳凰街道塘家社區光明高新產業園觀光路以南、邦凱路以西邦凱科技工業園（一期）2#廠房作為辦公生產地址，在馬田街道新莊社區將富路10號B棟101從事生產活動，租賃生產車間面積1,860平方米。

其中深圳日聯主要從事自動化設備及配件、電子工業X光專用儀器儀表與專用檢測設備、電子工業激光專用設備及其零部件、鋼網清洗機的生產，產量分別為100套、180套、50套和50套。項目主要工藝為：銑床加工、打磨、裝配、調試和包裝出貨。項目所需“光管”（指X光管即X射線源）為180個/年，來源為“外購”。

該項目于2022年4月編制環評報告，同月完成竣工驗收。

那么，從上述環評報告披露的深圳日聯搬遷后的產能數據來看，日聯科技的深圳廠區是否也并無X射線源產線？

總而言之，從上述多份環評文件的數據來看，日聯科技共有無錫、重慶、深圳三個廠區，截至2022年4月，日聯科技該三個廠區或尚無X射線源生產線，其生產X射線檢測設備所需X射線源的來源或均為“外購”取得。而無錫廠區2022年新增的實驗室則僅具備X射線源研發測試的能力，不進行批量生產。

信披矛盾之下，日聯科技宣稱其X射線源已實現量產，并在2021年的產能產量分別為434套和392套，是否真實可信？而其宣稱X射線源已量產是否涉嫌虛假陳述？

謊言跑得再快，也追不上真理。面對種種問題，日聯科技將如何“取信于”投資者？