3月17日,汕頭市超聲儀器研究所股份有限公司(下稱“汕頭超聲”)將于創業板IPO上會,公開發行不超過4045.34萬股。
鈦媒體APP注意到,汕頭超聲的業績、產能利用率均在持續下降,而在如此背景之下,其卻仍要擴產。同時,汕頭超聲還存在大舉分紅、核心技術人員履歷等值得商榷的問題。
業績下滑,產能利用率下滑,卻仍要擴產
(相關資料圖)
據了解,汕頭超聲是一家主要從事醫學影像設備、工業無損檢測設備的研發、生產和銷售的企業。
2019年-2021年和2022年1-6月(下稱“報告期”),汕頭超聲分別實現營業收入33615.32萬元、32181.61萬元、28408.03萬元、13317.27萬元,凈利潤分別為10060.43萬元、8006.98萬元、7678.33萬元、4078.72萬元,營收和凈利潤均持續下滑。
鈦媒體APP注意到,導致汕頭超聲業績持續下降的主要因素,或許是主產品“難”賣。從產品上看,汕頭超聲主要擁有醫用超聲設備、工業超聲設備、X射線、醫用超聲探頭、工業超聲探頭等5大產品,其中醫用超聲設備產生的銷售收入分別為23628.13萬元、20552.31萬元、17475.21萬元、8155.32萬元,分別占當期主營業務收入的72.33%、65.06%、62.53%、61.77%,為汕頭超聲的第一大產品。
與此同時,2019年-2021年,汕頭超聲醫用超聲設備的銷售單價分別為5.28萬元/套、5萬元/套、4.37萬元/套,銷售數量分別為4472套、4108套、3997套,單價和銷量均持續下降。
有意思的是,根據佛若斯特沙利文相關報告顯示,中國醫用超聲設備2016-2020年市場規模由86.7億元增至127億元,年復合增長率是10.0%,2021-2025年市場規模由139.7億元增至186.5億元,年復合增長率是7.5%。在行業發展良好的情況下,為何汕頭超聲的業績卻在持續下滑?
除此之外,汕頭超聲醫用超聲設備的產能利用率也在持續下滑。2019年,醫用超聲設備的產能為5900套,2020年-2021年產能為5400套,同時產能利用率分別為90.63%、65.46%、58.41%。也就是說,2020年汕頭超聲在減少醫用超聲設備產能的情況下,其產能利用率不僅未增,反而還下降25個百分點,同時,2021年產能相同的情況下,其產能利用率不僅沒有提高還同比下降了近7個百分點。
更為有意思的是,汕頭超聲此次IPO募集31145.75萬元分別用于醫用成像產品研發及產業化建設項目,工業無損檢測系統研發項目,便攜式DR系統研發、產業化及市場建設項目,創新基地建設項目。簡單來說,上述項目均是為了公司的擴產及研發。那么,汕頭超聲在業績下滑、主產品產能利用率下滑的情況下,為何還要擴大公司的產能?
為何大舉分紅
值得一提的是,汕頭超聲還有一項指標更為驚人。報告期內,汕頭超聲的現金分紅金額分別為14334.41萬元、10598.94萬元、5922.65萬元、3532萬元,合計約為34388萬元。
34388萬元是什么概念?
截至2022年6月末,汕頭超聲的凈資產為52071.72萬元,若未分紅,汕頭超聲的凈資產或將為86459.72萬元,這也意味著,報告期內汕頭超聲將4成的公司紅利分給了股東。
另外,汕頭超聲此次IPO欲募集31145.75萬元,換言之,上述分紅的金額完全可以支付其此次全部的募投項目所需的資金。
最后,報告期內,汕頭超聲合計實現的凈利潤為29734.4萬元,也就是說,汕頭超聲不僅將近三年半賺到的錢全部分給的股東還“倒貼”了4654萬元。
更加令人意想不到的是,報告期內,汕頭超聲的流動比率分別為2.56、2.7、3.53、4.19,同行可比公司均值分別為5.43、4.06、4.5、4.98;速動比率分別為1.6、2.02、2.65、3.14,同行可比公司均值分別為4.84、3.52、3.8、4.18,可見,汕頭超聲無論是流動比率還是速動比率均低于同行均值。那么,為何在如此背景之下,汕頭超聲還要大舉分紅?
核心技術人員履歷疑云
2020年8月,汕頭超聲22名職工出資設立超研合伙,超研合伙通過間接的方式持有汕頭超聲的股權。需要指出的是的,在超研合伙股東名單中,有一位Liexiang FAN(范列湘)的員工引起了鈦媒體APP的格外關注。
據悉,范列湘2016年10月至2019年10月在汕頭超聲入職,隨后任職于美國西門子醫療系統有限公司(下稱“美國西門子”),并于2020年7月重回汕頭超聲,擔任科學家、副院長等職務。從時間線上看,范列湘第二次入職汕頭有限后,立馬獲得了公司方面的股權。那么,范列湘到底為汕頭超聲貢獻了何種力量,能在如此短的時間內獲得股權激勵?
有意思的是,從范列湘的履歷上看,其2019年10月至2021年2月任職于美國西門子,2020年7月開始在汕頭超聲入職。這也意味著,2020年7月至2021年2月,范列湘分別入職于了美國西門子和汕頭超聲。為何范列湘可以同時在兩家公司入職?
更為有意思的是,汕頭超聲主要產品是醫學影像診斷產品及工業無損檢測產品,其醫院影響領域的主要競爭對手為GE醫療、飛利浦、西門子醫療等。那么,西門子醫療與美國西門子是何種關系?若是控股關系,為何范列湘同時在兩家互為競爭對手的企業入職?同時,其中是否涉及到相關的競業協議?有關上述問題,鈦媒體 APP 發函至公司,但截至截稿,沒有收到公司的回復。(本文首發于鈦媒體APP,作者|鄧皓天)

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