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觀點網訊：3月16日，標普全球評級表示，中國旅游集團有限公司（中國旅游集團）正在鞏固其在中國免稅零售市場上的主導地位。該公司的控股子公司中國旅游集團中免股份有限公司（中國中免）將以12億元人民幣的在手現金收購競爭對手中國出國人員服務總公司49%的股權。

中國旅游集團在中國免稅零售市場上占有超90%的市場份額。中國出國人員服務總公司則排在第四位。入股該競爭對手可能會對中國旅游集團的信用狀況略微構成正面影響。但鑒于其現有市場影響力，此舉也可能加大公司的監管風險。

中國出國人員服務總公司運營有12家入境市內免稅店。通過中國中免持股，中國旅游集團將間接將其業務觸手延伸至入境市內免稅零售領域。長期來看，通過與中國出國人員服務總公司聯手，此舉可使中國旅游集團進一步擴大市內免稅零售業務。中國旅游集團擁有港口、離岸島嶼和市內免稅店全套運營許可牌照。

中國旅游集團是總部設在中國的旅游相關運營商，過去一到兩年內公司在不斷激進擴張，特別是在海南免稅零售店和相關地產方面。標普認為中國旅游集團將繼續尋求免稅相關的業務增長。因此，該公司2022-2024年的資本支出可能保持在32億元人民幣以上，2021年和2020年其資本支出分別為33億元和24億元。

隨著旅行活動回升，標普預計該集團的機場免稅零售和旅行社業務的收入將從2023年第二季度開始顯著增長（盡管該集團的海南業務收入可能放緩），從而為其現金流需求提供支持。