觀點網 中南建設的業績在逐漸好轉。

8月30日晚，中南建設發布2023年半年報。報告期內，公司實現營業收入228.1億元，同比下降5.5%；凈虧損5.2億元，同比減虧63.2%；歸屬上市公司股東的凈虧損8.億元，同比減虧50.6%。

(資料圖)

對于虧損原因，董事會秘書梁潔指出，公司上半年房地產業務已基本實現盈利，目前虧損主要來源于建筑業務：一方面是，非良性循環導致建筑業務收入確認不正常，另一方面是應收款項難以正常回收，以致上半年增加計提的減值（新增計提的應收款項和合同資產減值準備）準備達4.3億。

總體上看，上半年中南建設經營保持基本平穩。

中報顯示，房地產業務方面，結算收入201.億元，同比增加2.8%；結算毛利率14.26%，同比增加4.23個百分點。相反，建筑業務存在較大壓力，期內營業收入33.2億元，同比減少20.3%；綜合毛利率-12.77%，同比下降17.43個百分點。

“目前包括中南在內，民營房企縮表遠遠沒有結束，行業風險也并未解除，土地投資仍然在低位，消費者缺乏信心，因此市場需求仍然處于歷史地位。”董事兼總經理陳昱含說，上半年，中南建設主要在做兩方面工作，一是解決存量問題，二是穩定經營底盤。

“我們已經盡了最大的努力在等待黎明。”她表示，下半年，中南建設將圍繞保交付、推進定增和企業債券發行事宜、扭虧為盈三個方面開展工作。

建筑承壓

可以發現，中南建設房地產業務已基本平穩，建筑業務仍面臨較大挑戰。

具體來看，期內房地產業務合同銷售金額246.8億元，銷售面積207.1萬平方米，同比分別減少25.2%和22.6%，平均銷售價格11,915元/平方米。

在上半年實現的銷售金額中，一二線城市占比46%，三四線占比為54%。其中，長三角（江蘇、上海、浙江、安徽）占比為61%。

觀點新媒體獲悉，期內，中南建設新開工面積69.8萬平方米，同比減少39.1%；竣工面積423.2萬平方米，同比增加22.3%。

由于竣工規模增加，公司房地產業務結算收入201億元，同比增加2.8%，占全部收入的85%。結算毛利率14.26%，同比增加4.23個百分點。截至公司合并報表范圍內已售未結算的合同負債1,054.3億元，是上半年結算收入的5.2倍。

截止到2023年6月末，中南建設全部開發項目469個，其中在建項目規劃建筑面積合計約1908.0萬平方米，未開工項目規劃建筑面積合計約674.2萬平方米，可竣工資源總面積2,582.3萬平方米，其中一二線城市面積占比約36%，三四線城市面積占比約64%。

相較之下，由于非良性循環持續，建筑業務的情況較為嚴峻。期內建筑業務營業收入33.2億元，同比減少20.3%，在全部收入占比14%；綜合毛利率-12.77%，同比下降17.43個百分點。新承接（中標）項目合同總金額21.1億元，同比減少16.9%。

管理層提及，中南建設當前較為突出的壓力在于建筑業務利潤仍然承壓，“盡管公司已經全力清欠和優化業務結構，但受上游行業的負面影響太大，很難快速扭虧。”

陳昱含坦承，中南建設目前的經營仍然如履薄冰，公司已經盡最大努力在等待黎明。她介紹，上半年主要在做兩方面工作，一是解決存量問題，二是穩定經營底盤。

解決存量問題方面主要包括債務兌付、加快變現及欠款清收三個方面，穩定經營底盤則包括確保交付、減虧增盈、融資突破和管理減負幾個方面。

據悉，今年中南建設已完成多筆境內債券和中期票據的本息兌付工作，年內公司僅面臨19中南03的兌付，公司境外子公司美元票據也在整體推進重組。

在資產處置方面，上半年中南共完成10個項目的資產處置及股權歸邊。

欠款清收上，中南建設已成立欠款清收專項小組，積極與相關政府溝通，上半年已收回78億元欠款。

穩定底盤

對于下半年，管理層稱，中南建設將圍繞三個方面開展工作：一是保交付；二是推進定增和企業債券發行事宜；三是扭虧為盈。

為實現扭虧為盈，中南建設董事兼總經理陳昱含指出，公司將在相關政府的支持下加大清欠力度，同時根據業務現狀，大幅削減管理成本和費用，把虧損壓力降到最低。

中報披露了中南建設的負債情況。

數據顯示，于2023上半年末，中南建設有息負債462.2億元，比2022年末減少13.3億元。其中短期借款和一年以內的有息負債合計217.1億元，占有息負債47%。

有息負債結構中，銀行貸款占比為58%；非銀行金融機構借款占比28%；債券等債務工具占比為14%。

管理層表示，對于債務處理，會積極跟各類金融機構和投資者進行協商，希望能夠達成更合理的支付條件，進一步減少實際現金的償還。

2023年上半年，中南建設通過調整銷售策略、加快處置資產的手段，繼續保持現金流安全，期內實現經營性現金流入174.2億元，經營活動產生的現金流量凈額5.7億元。

于2023年6月末，公司貨幣資金109.1億元，比年初減少20.6%；受限資金為52.6億元，在貨幣資金中占比48.18%。現金短債比為0.5，比年初降低8.96個百分點，扣除受限資金后的現金短債比為0.26，比年初降低5.95個百分點。

觀點新媒體獲悉，為推動保交付工作，上半年，中南建設新增融資約11億元，其中政策性專項借款22筆，融資展期完成31筆。

值得關注的是，年初中南建設披露2023年度非公開發行A股股票預案，擬非公開發行股票募資不超28億元。對于定增進展，管理層回應，目前該方案已在深交所第二輪問詢中，當何時審核完成及發行尚不確定。

中南建設于報告中表示，2023年公司將繼續積極推動銷售，加快回款，保持靈活的經營節奏，努力盤活資產，堅持審慎策略，嚴格控制支出，確保經營安全。

另外，將更充分利用資本市場，推進非公開發行，補充權益資本，抓住第二只箭擴容的機會，擴展新的融資。