觀點直擊 | 陳昱含:中南建設下半年要做三件事情
              2023-09-01 05:58:08 來源:

              觀點網 中南建設的業績在逐漸好轉。

              8月30日晚,中南建設發布2023年半年報。報告期內,公司實現營業收入228.1億元,同比下降5.5%;凈虧損5.2億元,同比減虧63.2%;歸屬上市公司股東的凈虧損8.億元,同比減虧50.6%。


              (資料圖)

              對于虧損原因,董事會秘書梁潔指出,公司上半年房地產業務已基本實現盈利,目前虧損主要來源于建筑業務:一方面是,非良性循環導致建筑業務收入確認不正常,另一方面是應收款項難以正常回收,以致上半年增加計提的減值(新增計提的應收款項和合同資產減值準備)準備達4.3億。

              總體上看,上半年中南建設經營保持基本平穩。

              中報顯示,房地產業務方面,結算收入201.億元,同比增加2.8%;結算毛利率14.26%,同比增加4.23個百分點。相反,建筑業務存在較大壓力,期內營業收入33.2億元,同比減少20.3%;綜合毛利率-12.77%,同比下降17.43個百分點。

              “目前包括中南在內,民營房企縮表遠遠沒有結束,行業風險也并未解除,土地投資仍然在低位,消費者缺乏信心,因此市場需求仍然處于歷史地位。”董事兼總經理陳昱含說,上半年,中南建設主要在做兩方面工作,一是解決存量問題,二是穩定經營底盤。

              “我們已經盡了最大的努力在等待黎明。”她表示,下半年,中南建設將圍繞保交付、推進定增和企業債券發行事宜、扭虧為盈三個方面開展工作。

              建筑承壓

              可以發現,中南建設房地產業務已基本平穩,建筑業務仍面臨較大挑戰。

              具體來看,期內房地產業務合同銷售金額246.8億元,銷售面積207.1萬平方米,同比分別減少25.2%和22.6%,平均銷售價格11,915元/平方米。

              在上半年實現的銷售金額中,一二線城市占比46%,三四線占比為54%。其中,長三角(江蘇、上海、浙江、安徽)占比為61%。

              觀點新媒體獲悉,期內,中南建設新開工面積69.8萬平方米,同比減少39.1%;竣工面積423.2萬平方米,同比增加22.3%。

              由于竣工規模增加,公司房地產業務結算收入201億元,同比增加2.8%,占全部收入的85%。結算毛利率14.26%,同比增加4.23個百分點。截至公司合并報表范圍內已售未結算的合同負債1,054.3億元,是上半年結算收入的5.2倍。

              截止到2023年6月末,中南建設全部開發項目469個,其中在建項目規劃建筑面積合計約1908.0萬平方米,未開工項目規劃建筑面積合計約674.2萬平方米,可竣工資源總面積2,582.3萬平方米,其中一二線城市面積占比約36%,三四線城市面積占比約64%。

              相較之下,由于非良性循環持續,建筑業務的情況較為嚴峻。期內建筑業務營業收入33.2億元,同比減少20.3%,在全部收入占比14%;綜合毛利率-12.77%,同比下降17.43個百分點。新承接(中標)項目合同總金額21.1億元,同比減少16.9%。

              管理層提及,中南建設當前較為突出的壓力在于建筑業務利潤仍然承壓,“盡管公司已經全力清欠和優化業務結構,但受上游行業的負面影響太大,很難快速扭虧。”

              陳昱含坦承,中南建設目前的經營仍然如履薄冰,公司已經盡最大努力在等待黎明。她介紹,上半年主要在做兩方面工作,一是解決存量問題,二是穩定經營底盤。

              解決存量問題方面主要包括債務兌付、加快變現及欠款清收三個方面,穩定經營底盤則包括確保交付、減虧增盈、融資突破和管理減負幾個方面。

              據悉,今年中南建設已完成多筆境內債券和中期票據的本息兌付工作,年內公司僅面臨19中南03的兌付,公司境外子公司美元票據也在整體推進重組。

              在資產處置方面,上半年中南共完成10個項目的資產處置及股權歸邊。

              欠款清收上,中南建設已成立欠款清收專項小組,積極與相關政府溝通,上半年已收回78億元欠款。

              穩定底盤

              對于下半年,管理層稱,中南建設將圍繞三個方面開展工作:一是保交付;二是推進定增和企業債券發行事宜;三是扭虧為盈。

              為實現扭虧為盈,中南建設董事兼總經理陳昱含指出,公司將在相關政府的支持下加大清欠力度,同時根據業務現狀,大幅削減管理成本和費用,把虧損壓力降到最低。

              中報披露了中南建設的負債情況。

              數據顯示,于2023上半年末,中南建設有息負債462.2億元,比2022年末減少13.3億元。其中短期借款和一年以內的有息負債合計217.1億元,占有息負債47%。

              有息負債結構中,銀行貸款占比為58%;非銀行金融機構借款占比28%;債券等債務工具占比為14%。

              管理層表示,對于債務處理,會積極跟各類金融機構和投資者進行協商,希望能夠達成更合理的支付條件,進一步減少實際現金的償還。

              2023年上半年,中南建設通過調整銷售策略、加快處置資產的手段,繼續保持現金流安全,期內實現經營性現金流入174.2億元,經營活動產生的現金流量凈額5.7億元。

              于2023年6月末,公司貨幣資金109.1億元,比年初減少20.6%;受限資金為52.6億元,在貨幣資金中占比48.18%。現金短債比為0.5,比年初降低8.96個百分點,扣除受限資金后的現金短債比為0.26,比年初降低5.95個百分點。

              觀點新媒體獲悉,為推動保交付工作,上半年,中南建設新增融資約11億元,其中政策性專項借款22筆,融資展期完成31筆。

              值得關注的是,年初中南建設披露2023年度非公開發行A股股票預案,擬非公開發行股票募資不超28億元。對于定增進展,管理層回應,目前該方案已在深交所第二輪問詢中,當何時審核完成及發行尚不確定。

              中南建設于報告中表示,2023年公司將繼續積極推動銷售,加快回款,保持靈活的經營節奏,努力盤活資產,堅持審慎策略,嚴格控制支出,確保經營安全。

              另外,將更充分利用資本市場,推進非公開發行,補充權益資本,抓住第二只箭擴容的機會,擴展新的融資。

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