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美國財政部將進行去年以來最大規(guī)模的季度再融資操作，美債發(fā)行洪峰將對投資者需求構(gòu)成重大考驗。

美債收益率自7月末以來飆升，而有證據(jù)顯示美國經(jīng)濟表現(xiàn)堅挺，美國財政部上周又發(fā)出增加發(fā)債規(guī)模的信號，周一再次大漲。美國預(yù)算赤字上升和財政前景不佳，造成惠譽上周拿掉了美國最高信用評級。

債券市場本周得合計消化1,030億美元的3年期、10年期和30年期國債發(fā)行量，比5月份增加了70億美元，而且周四關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)還將發(fā)布。10年期和30年期美債的收益率比幾周前高出約20個基點或以上，距離去年10月創(chuàng)下的多年高點咫尺之遙。

“很多因素綜合起來，導(dǎo)致長期利率走高，”摩根大通投資管理公司市場策略主管Oksana Aronov表示。她說，這一走勢可能會持續(xù)更長時間，原因包括美國國債標售規(guī)模增加，日本央行政策轉(zhuǎn)變和歐洲央行收緊政策。

關(guān)鍵問題在于，高于4%的長期收益率是否會對買家有吸引力，近期走勢是否會造成收益率曲線大幅陡峭，從而傷及普遍持有的收益率曲線趨平押注。本周周二開始發(fā)行420億美元的3年期國債，周三發(fā)行380億美元的10年期國債，周四7月份CPI數(shù)據(jù)公布數(shù)小時后，將發(fā)行230億美元的30年期國債。

本文源自：金融界